Čína zavírá dveře Nvidii. Peking sází na domácí čipy

Navzdory odhodlanému úsilí Jensena Huanga, včetně cesty do Číny po boku Donalda Trumpa s cílem vyjednat zmírnění omezení na export amerických AI čipů, se stále více zdá, že mise skončila neúspěchem. Huang podle všeho nezískal žádné ústupky, zatímco Peking nyní vysílá jeden z nejjasnějších signálů za poslední měsíce. Čínský technologický sektor se má více spoléhat na domácí řešení než na americké polovodiče.

Podle nejnovějších mediálních zpráv čínské úřady přidaly herní GPU RTX 5090D V2 od Nvidie na seznam zakázaných produktů. Na první pohled se může zdát, že jde pouze o herní trh, ale důsledky sahají mnohem hlouběji. Čip využívali nejen hráči, ale také někteří AI inženýři a společnosti vyvíjející systémy umělé inteligence. Karta poskytovala přístup k architektuře Blackwell od Nvidie a část trhu ji vnímala jako způsob, jak obejít americká exportní omezení.

Právě zde se objevuje největší ironie celé situace. Washington se měsíce snažil omezit přístup Číny k nejpokročilejším AI čipům na světě, zatímco Nvidia se pokoušela najít kompromis vytvořením speciálně omezených verzí svých produktů výhradně pro čínský trh. Problém však spočívá v tom, že i tyto omezené čipy se ukázaly jako dostatečně výkonné pro podporu vývoje AI v Číně. Nyní se zdá, že Peking je připraven reagovat vlastními opatřeními, oficiálně omezit přístup čínských firem k nejnovějšímu hardwaru Nvidie a současně podporovat domácí alternativy od lokálních výrobců.

Načasování rozhodnutí je také velmi symbolické. Zprávy o zařazení RTX 5090D V2 na seznam zakázaných produktů se objevily během návštěvy Donalda Trumpa a Jensena Huanga v Číně. Je těžké neinterpretovat to jako politický signál i demonstraci síly ze strany Pekingu. Čína tím naznačuje, že se už nechce spoléhat na americké technologické dodavatele a je připravena urychlit rozvoj vlastního AI ekosystému.

Pro Nvidii je tento problém velmi významný, protože Čína dlouhodobě patří mezi nejdůležitější zdroje poptávky po pokročilém AI hardwaru. Pokud Peking skutečně začne administrativně omezovat čipy Nvidie a zároveň upřednostňovat domácí řešení, mohlo by to časem vést k trvalé ztrátě části čínského trhu pro amerického giganta.

Právě proto bude trh dnešní kvartální výsledky Nvidie sledovat ještě pozorněji než obvykle. Očekávání zůstávají mimořádně vysoká, ocenění společnosti je velmi náročné a investoři už měsíce započítávají téměř dokonalý růstový scénář. Problém je v tom, že při současné velikosti Nvidie by si trh mohl rychle všimnout i nejmenší trhliny v příběhu neomezené poptávky po AI.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.