Shrnutí trhů: Evropské akcie klesají v očekávání rozhodnutí Fedu a výsledků velkých technologických společností

Evropské indexy se obchodují v mínusu, přičemž index DAX oslabil o více než 0,2 %. Investoři vyhodnocují výsledkovou sezónu a očekávají dnešní rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, stejně jako výsledky významných amerických technologických společností, které budou zveřejněny po uzavření burzy. Americké indexové futures rovněž mírně oslabují. Evropská výsledková sezóna začala nerovnoměrně a investoři hledají signály, jak by se vyšší ceny energií v důsledku konfliktu s Íránem mohly promítnout do inflace a marží podniků. Evropa zůstává citlivější na rostoucí ceny ropy a plynu než USA kvůli nižším domácím zásobám energie. Trh očekává, že silnější inflační tlaky v Evropě by mohly zvýšit pravděpodobnost opatrnější reakce centrálních bank v nadcházejících dnech.

Index Stoxx 600 se v raném obchodování pohyboval v podstatě beze změny, což odráží opatrný tržní tón před klíčovými rozhodnutími centrálních bank. Akcie UBS rostou po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí, podporovány silnou aktivitou v oblasti investičního bankovnictví, která posiluje očekávání ohledně výplat akcionářům. Deutsche Bank oslabila v důsledku obav souvisejících s její expozicí vůči komerčním nemovitostem, což investorům připomnělo rizika v bankovním sektoru.

Akcie společnosti Adidas silně posilují po lepších než očekávaných čtvrtletních výsledcích a potvrzení celoročního výhledu, podpořených poptávkou po produktech pro fotbal, běh a trénink. Investoři zvažují riziko prodlouženého konfliktu mezi USA a Íránem oproti rozhodnutí Spojených arabských emirátů vystoupit z OPEC+, což by mohlo postupně zvýšit nabídku ropy, i když je nepravděpodobné, že by to rychle vyřešilo napětí v nabídce. Mezi nejslabší sektory v dnešní evropské seanci patří luxusní zboží, maloobchod, průmysl a veřejné služby.

DE40 (D1)

Pokud se podíváme na německé futures DAX (DE40), ceny se stáhly pod 4100 bodů a opět testují 200denní exponenciální klouzavý průměr (EMA200, červená čára).

Zdroj: xStation5

Ropa, inflace a centrální banky

Ceny ropy zůstávají na vysoké úrovni, protože trh i nadále zohledňuje riziko dlouhodobé blokády Íránu a možných výpadků dodávek z oblasti Perského zálivu. Riziko inflace zůstává klíčovým faktorem pro dluhopisové trhy, jelikož vyšší ceny energií mohou vyvíjet tlak na výnosy a komplikovat snahy centrálních bank o uvolnění měnové politiky. Očekává se, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, ačkoli se na trhu nadále diskutuje o možnosti budoucích zvýšení, pokud se inflace způsobená cenami energií ukáže jako přetrvávající.

Měny a dluhopisy

Americký dolar posiluje v kontextu vysokých cen ropy, zatímco euro vůči dolaru zůstává slabší. Devizový trh vnímá úroveň 1,17 u páru EUR/USD jako klíčový benchmark pro sentiment související s vývojem na Blízkém východě. Výnosy dluhopisů eurozóny mírně vzrostly před zasedáním Evropské centrální banky a nadcházející makroekonomická data mohou dále ovlivnit cenotvorbu na dluhovém trhu.

Komodity

Ropný trh se nadále soustředí na mírová jednání, vývoj v Hormuzském průlivu a údaje o zásobách v USA, které mohou naznačit, jak rychle zásoby klesají. Cena zlata mírně klesá, i když přetrvávající geopolitická nejistota nadále podporuje investiční poptávku a nákupy centrálních bank. Goldman Sachs zachoval pozitivní výhled na zlato a poukázal na potenciál, že ceny do konce roku dosáhnou 5 400 USD za unci.

Hlavní události ve světě podniků

Společnost AstraZeneca hlásí růst tržeb a zisků díky silným prodejům léčiv pro onkologii a vzácná onemocnění. Společnost Kone se dohodla na akvizici TK Elevator za přibližně 24 miliard dolarů, což by mohlo vytvořit největšího výrobce výtahů na světě z hlediska tržeb. Společnost GlaxoSmithKline (GSK) zlepšila výsledky díky silnému prodeji specializovaných léků a oznámila vyšší dividendu pro rok 2026. Společnost TotalEnergies zvyšuje výnosy pro akcionáře, a to díky silnějším ziskům spojeným s konfliktem na Blízkém východě.

Banky Santander, Lloyds a Deutsche Bank oznámily lepší výsledky, i když investoři se nadále soustředí na úvěrovou kvalitu a makroekonomická rizika v bankovním sektoru.

Deutsche Bank (DBK.DE), časový rámec D1

Zdroj: xStation5