Akcie SAP letí dolů až o 15 procent. Výprodej spustil slabý růst cloudových objednávek

Akcie SAP se od dnešního rána hluboce propadají. Nejprve klesaly o deset procent, kolem poledne pak ztrátu navýšily až na minus 15 procent. Děje se tak poté, co německý výrobce softwaru zveřejnil nepříliš uspokojivé výsledky za loňské čtvrté čtvrtletí. Společnost zklamala především slabším než očekávaným růstem cloudových objednávek. Jedná se o nejprudší denní pokles od října 2020, kdy akcie, rovněž po výsledcích, propadly dokonce o 22 procent, upozornil server CNBC.

Současný cloudový backlog SAP vzrostl ve čtvrtém kvartálu o 16 procent na 21,1 miliardy eur. To se ale nesetkalo s odhady trhu. Třeba analytici UBS uvedli, že růst cloudového backlogu bude "zklamáním" vzhledem k předchozím očekáváním růstu o 26 procent.

Generální ředitel Christian Klein už dříve uvedl, že pokles na takovou úroveň, by byl „zklamáním“. Akcie proto padají dvouciferným tempem, neboť to v investorech prohloubilo obavy z toho, jak umělá inteligence naruší softwarový průmysl, píše agentura Bloomberg.

Klein k výsledkům cloudu uvedl, že současný backlog v posledním čtvrtletí roku položil "pevný základ" pro urychlení růstu tržeb do roku 2027, společnost nicméně naznačila, že růst backlogu se v roce letošním mírně zpomalí.

SAP prosazuje od roku 2020 přechod od prodeje softwarových licencí, které klienti provozují na lokálních serverech, k nabídce softwarových předplatných v cloudu. Tento krok byl zprvu investory vítaný, což pomohlo v loňském roce vystřelit cenu akcií na rekordní úroveň. Vznik programovacích nástrojů založených na umělé inteligenci však vyvolal obavy, že by mohly být použity k vytvoření alternativ k aplikacím, které prodávají podnikové softwarové společnosti jako třeba právě SAP.

Vzhledem k tomu, že v podnikovém aplikačním softwaru „dominují obavy z generativní umělé inteligence, domníváme se, že většina investorů cítila, že je zde (cloudový backlog) potřeba porazit očekávání, aby se debata začala měnit,“ uvedli v poznámce analytici Morgan Stanley.

Klein v telefonátu s analytiky uvedl, že hrozba pro podnikání SAP ze strany umělé inteligence je přehnaná, protože v některých případech použití se nelze spolehnout na rozsáhlé jazykové modely, a že podkladová obchodní data, ke kterým má SAP přístup, jsou nezbytná. „Abychom to jasně uvedli, získáváme obchody díky umělé inteligenci. Neztrácíme obchody kvůli umělé inteligenci,“ řekl.

Co se týče příjmů z cloudu za celý rok 2025, tak ty dosáhly 21,7 miliardy eur v konstantních měnách, což je nad odhady analytiků. Upravený provozní zisk vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí o 27 proent na 2,83 miliardy eur. Společnost také oznámila zpětný odkup akcií v hodnotě až 10 miliard eur do konce roku 2027.