Pokus o odraz u zemního plynu. Počasí na východním pobřeží USA v centru pozornosti

Futures na zemní plyn (Henry Hub, NATGAS) ve Spojených státech se po rolování kontraktů a korekci z minulého týdne postupně vracejí k růstu. Stalo se tak po pondělním prudkém růstu a následném poklesu z tříletých maxim. Předchozí růst byl způsoben zimní bouří Fern a rozsáhlými výpadky produkce v klíčových oblastech těžby.

• Růst byl nejprve tažen poptávkou. Spotřeba v rezidenčním a komerčním sektoru v pondělí dosáhla zhruba 69 miliard kubických stop (Bcf), což představuje sezónní vrchol typický pro období silných mrazů. Výrazně vzrostla i poptávka v sektoru výroby elektřiny – spalování plynu pro výrobu elektřiny dosáhlo přibližně 50 Bcf, tedy úrovně srovnatelné s nejteplejšími dny loňského léta, ovšem v zimních podmínkách.
• Krátkodobě je klíčovou otázkou, jak dlouho tento poptávkový šok potrvá. Prognózy naznačují, že poptávka zůstane mimořádně vysoká až do začátku příštího týdne, kdy se očekává zmírnění teplot, což i nadále udržuje napětí na fyzickém trhu.
• Na futures křivce se kontrakt na nejbližší měsíc chová typicky jako expirující kontrakt. Například únorový kontrakt na burze Nymex oslabuje přibližně o 3 % před středeční expirací, zatímco tržní pozornost se přesouvá na následující měsíce dodávek.
• Březnový kontrakt klesá zhruba o 3,5 % k úrovni 3,84 USD, což zvýrazňuje ostrý rozdíl mezi aktuálním napětím v dodávkách a očekáváním relativně rychlé normalizace. Jde o učebnicový příklad backwardace způsobené bouří.
• Druhým pilířem příběhu je narušení dodávek. Výpadky produkce se objevily ve více regionech USA – původně se odhadovaly na cca 2 Bcf denně, ale náhle se prohloubily až na 12 Bcf denně, přičemž největší zásah utrpěly oblasti Permian a širší oblast Mexického zálivu.
• Hlavní debata na trhu se nyní nevede o tom, zda měla bouře dopad, ale jak rychle se produkce vrátí k normálu. Převládající scénář počítá s přetrvávajícím napětím do poloviny týdne, následovaným výrazným obnovením dodávek o víkendu.

Současné oslabení neznamená, že se trh uklidnil. Investoři začínají zohledňovat vrchol studené vlny a následné obnovení produkce. Dokud se teploty a těžba skutečně nevrátí do normálu, zvýšená volatilita zůstává základním scénářem.

NATGAS (M15)

Zdroj: xStation5

Předpovědi počasí pro USA ukazují, že chladné teploty mohou na východním pobřeží přetrvávat i na začátku února.

Zdroj: NOAA, CPC

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.