Atlantik FT: Erste Bank posiluje díky spekulacím o konsolidaci ve finančním sektoru
Erste Bank posiluje díky spekulacím o konsolidaci ve finančním sektoru
Akcie Erste Bank se dnes posunuly na 104,00 EUR (+0,7% d/d) a téměř se vrátily na historické maximum 104,10 EUR. Důvodem je převzetí americké Bank One Corp. ze strany J.P. Morgan, které znovu posílilo spekulace investorů o konsolidaci finančního sektoru. Důsledkem tak byl růst cen akcií některých amerických a evropských bank, o kterých se hovoří jako o pravděpodobných cílech zájmu velkých finančních skupin, které by měly v tomto roce kupovat právě středně velké banky.
V Evropě se nejvíce spekuluje o převzetí HvB a Commerzbank, nicméně také Erste Bank může být velmi zajímavou investicí díky úspěšné expanze ve střední Evropě a významného tržního podílu v segmentu drobného bankovnictví na jednotlivých trzích. Erste Bank se snaží uchovat si svou nezávislost, přičemž právě expanze je jednou z forem „obrany“ (převzetí většího subjektu je finačně náročnější). Celkově však považujeme potenciál akvizic v Evropě ve srovnání s USA za značně omezený. Důvodem je velmi komplikovaný proces převzetí, který v Evropě fakticky znemožňuje provést tzv. nepřátelské převzetí (proti vůli managementu a rozhodujících akcionářů) a pokračující neochota tuto praktiku změnit.
K akvizicím tak s největší pravděpodobností dojde pouze v USA. Nejčastěji jsou zmiňovány National City Corp., SunTrust Bank, Comerica, Union Planters Corp., National Commerce Financial Corp., Compass Bancshares, SouthTrust Corp., U.S. Bancorp a PNC Financial Service Group. Další akvizice nebo fúze ve finančním sektoru budou motivovány snahou velkých institucí vyrovnat se vedoucí trojce tvořené Citigroup, J.P. Morgan a Bank of America a očekávaným pokračujícím tlakem na ziskovost. Převzetí nebo fúze může být za předpokladu snížení celkových nákladů cestou zvýšení zisku.
Akcie Erste Bank posílily od počátku roku o 6,2%, za poslední měsíc o téměř 12% a za rok o 63%. Tržní cena se velmi přiblížila maximálním odhadům tzv. fundamentální hodnoty, které jsou na úrovni 110 EUR. Spekulace o akvizicích ve finančním sektoru a snížení daní za zisku v Rakousku od příštího roku mohou krátkodobě udržet cenu na současné úrovni nebo dokonce posunout cenu o několik euro výše. Nicméně prostor pro růst je velmi omezen a s ohledem na rychlý růst ceny hodnotíme krátkodobý výhled jako NEGATIVNÍ. Dlouhodobé doporučení zůstává s ohledem na probíhající aktualizaci projekcí DRŽET.
AUTOR: Jan Schiesser
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.06.2024 Streamovací platformy z pohledu investora:…
21.06.2024 Ceny nových iPhonů letí dolů. Teď jsou v…
21.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Apple se stává první značkou s celosvětovou hodnotou 1 bilion dolarů
Štěpán Křeček, BHS
Ceny v zemědělství dál klesají. Data z České republiky vévodí evropským statistikám
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla