Atlantik FT - HOT 15.01.- ČTel,Uni,ČEZ,makro,

ČTel: Neutrální / Pozitivní zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
Vláda zahájila výběrové řízení na privatizačního poradce pro prodej 51% státního podílu v Českém Telecomu. Zájemci mají předložit své nabídky do 20. února a poradce by měl být znám do konce května. Vláda zvažuje 3 možnosti prodeje svého podílu: (i) přímý prodej, (ii) prodej na kapitálovém trhu, (iii) kombinace obou postupů. Domníváme se, že nejefektivnější způsob by byl prodej podílu přímo vítězi výběrového řízení. Další zpráva je oznámení Českého Telecomu, že omezí sponzorskou činnost o více než polovinu a bude se soustředit na účinnější aktivity. Jeví se nám to jako rozumné rozhodnutí. Podle našich odhadů by omezení mohlo vést k úsporám v rozmezí 200 až 250 mil. Kč (0,6-0,8 Kč na akcii).

Unipetrol: Neutrální zpráva (Analytik: Roman Cenek)
Dva dříve nejmenovaní zájemci o Unipetrol jsou německý Efremov Kautschuk a kanadský Norex Petroleum, za oběma patrně stojí ruský kapitál. Podle neoficiálních zpráv se nezávazné nabídky pohybují kolem 10 až 15 mld. Kč. Odhadujeme, že nabídky na akcie Unipetrolu jsou 6,5-11,5 mld. Kč (57 až 101 Kč na akcii) po odečtení pohledávek nebo nabídky na odkup ve výši 48 až 86 Kč. Pokud do dalšího kola postoupí více než tři investoři a budou-li mezi nimi silné ruské společnosti, reakce trhu bude pozitivní (a naopak). Jména postoupivších by měla být známa do konce týdne.

ČEZ: Neutrální / Pozitivní zpráva (Analytik: Roman Cenek)
Ministerstvo průmyslu naznačilo, že vláda možná kvůli nízkým nabídkám zastaví prodej Severočeských dolů (kde ČEZ kontroluje 37% podíl). Dva přední zájemci nabídli přibližně 6,8 mld. Kč, podíl byl však oceněn na 7,5 až 10,7 mld. Kč. Podle našich výpočtů by cena přesahující 7 mld. Kč byla dostačující, aby ČEZ ve svém 37% podílu nedělal žádná opatření.

PPI - prosinec: AFT +0,9 % y/y; trh +0,8 %; předchozí údaj 0,4 %

AUTOR: Jan Schiesser

Související zprávy:
Atlantik FT - výhled 15.01.- růst ČTel, korekce...