Komodity | 17.07.2025 12:22:36

Graf dne - KAKAO (17.07.2025)

Čtvrteční ráno přineslo prudký pokles cen kakaa - futures na kakao na burze ICE (COCOA) klesly o více než 3 % a vrátily se tak na cenové úrovně, které byly naposledy zaznamenány na podzim roku 2024. Ačkoli ceny zůstávají na historicky vysoké úrovni, nálada na trhu se ochlazuje, protože začínají silně působit známky oslabující poptávky, zejména v Evropě. Alarmující údaje z evropského zpracovatelského sektoru kakaa naznačují prodlouženou fázi poklesu poptávky při přetrvávajících vysokých nákladech na suroviny.

Nejdůležitější informace o trhu s kakaem

Mleté kakao v Evropě ve 2. čtvrtletí 2025 meziročně pokleslo o 7,2 %, čímž pokračoval sestupný trend započatý v roce 2023 - jedná se o nejprudší pokles za posledních dvacet let. Mezičtvrtletní pokles činil 6,9 %. Německo, které je největším zpracovatelem kakaa v Evropě, zaznamenalo meziroční propad o 17 %, přičemž některé firmy jako Hanseatisches Chocoladen Kontor trh zcela opustily.
Celosvětová produkce kakaa v sezóně 2023/24 klesla o 12,9 %, a to zejména v důsledku chorob plodin, stárnutí stromů a nestálého počasí na Pobřeží slonoviny a v Ghaně, které dohromady představují přibližně 60 % celosvětové nabídky. Tyto údaje poněkud kompenzují negativní dopad klesající poptávky.
Pro rok 2024/25 se předpokládá oživení produkce o 7,8 %, ale vysoké ceny a přetrvávající logistická omezení nadále tlumí poptávku. Kakao dosáhlo na začátku roku 2025 rekordní hodnoty 12 000 USD za tunu, v současné době se obchoduje kolem 9 000 USD, přičemž ceny futures se pohybují na úrovni kolem 7 300 USD - což je stále vysoko nad historickými průměry.
Cenové rozpětí mezi kakaovým máslem a kakaovým práškem se rychle zvětšuje, přičemž ceny másla rostou o 25 % rychleji než ceny prášku. To snižuje marže výrobců prémiové čokolády a zvyšuje riziko substituce ( rostlinné oleje, alternativní tuky).
Náklady na energii vzrostly od roku 2020 o 40 %, což dále snižuje ziskové marže evropských zpracovatelů - tento trend se odráží v klesající výkonnosti společností, jako je Barry Callebaut.
Zásoby kakaa v přístavech monitorovaných ICE rostou, což signalizuje zmírnění napětí na straně nabídky. Rovnováha mezi nabídkou a poptávkou se výrazně zlepšila, což téměř eliminuje obavy z vážného nedostatku kakaa, a to navzdory přetrvávajícím chorobám úrody a výkyvům počasí v západní Africe.

COCOA (denní graf - D1)

Na denním časovém rámci se kontrakty na kakao stáhly zpět na úrovně, které byly naposledy zaznamenány ve 4. čtvrtletí roku 2024. Vytváří se potenciální medvědí formace hlava a ramena s významnou rezistencí kolem 11 200 a 12 500 dolarů, přičemž linie krku se nachází poblíž 6300 dolarů za tunu. Potvrzené proražení pod tuto linii krku by mohlo otevřít dveře k otestování oblasti 5000 USD za tunu.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.