Micron: Výsledky a výhled nad odhady

Společnost Micron po uzavření trhu oznámila své hosp. výsledky za fisk. 2Q25. Tržby činily 8,05 mld. USD (+38 % r/r), nad odhady o 150 mil USD. Největší podíl na tom měly paměťové DRAM čipy, které zahrnují nejvýkonnější HBM čipy využívané do nejvýkonnějších AI čipů. Tento segment měl tržby ve výši 6,12 mld. USD (+47 % r/r) a byl v souladu s očekáváními. Paměťové NAND čipy měly tržby 1,85 mld. USD (+18 % r/r). Paměťovým čipům se dařilo i díky stále silné poptávce po čipech do datových center, která se od minulého roku více než ztrojnásobila. Provozní zisk EBIT činil 2,00 mld. USD při očekávání 1,94 mld. s provozní marží 24,9 % (vs. oček. 24,6 %) a zisk na akci byl zaznamenán ve výši 1,56 USD při očekávání 1,42 USD. Je nutné zmínit, že ačkoliv je poptávka po HBM čipech určených pro AI stále velmi silná, poptávka po paměťových čipech do telefonů, do počítačů a pro průmysl je stále relativně slabší. Dle komentáře vedení však pravděpodobně dosáhla svého dna a mohla by se začít uzdravovat. Ve fisk. 3Q vedení očekává tržby okolo 8,8 mld. USD, nad odhadem trhu 8,50 mld. Zisk na akcii se čeká kolem 1,56 USD, nad odhadem 1,48 USD. Gen. ředitel Micronu Sanjay Mehrotra doplnil, že nejsilnější čipy HBM jsou již na rok 2025 vyprodané, přičemž společnost eviduje silnou poptávku i pro rok 2026. I přes relativně silný trh s čipy pro AI zprávu hodnotíme jen mírně pozitivně, a to zejména kvůli slabšímu trhu s osobní elektronikou, který představuje přibližně polovinu tržeb Micronu.