Vánoční týden očekáváme bez výrazných pohybů a za relativně nízké likvidity

Obchodování na finančních trzích v minulém týdnu zásadně ovlivnilo středeční zasedání americké centrální banky Fed, která podle očekávání snížila sazby úrokové sazby o čtvrt procentního bodu do pásma 4,25 -4,50 %, ale také naznačila, že v příští roce bude pokles sazeb mírný. Došlo k dalšímu nárůstu tržních úrokových sazeb, výnos 10letého dluhopisu se poprvé od května dostal nad 4,5 %. Dolar k euru posílil přes 1 procento na 2leté maximum (1,035 USD/EUR). Tento vývoj spustil výraznou korekci na amerických akciích, která se ve čtvrtek projevila i v Evropě.

Ve čtvrtek zasedala řada centrálních bank v Evropě (Švédsko, Norsko, Británie) a to včetně domácí ČNB, ale ani v jednom případě to nemělo větší dopad na trh. Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechala úrokové sazby beze změny na 4,00 %, po roce přerušila svůj cyklus snižování úrokových sazeb a naznačila, že sazby na 4 % můžou zůstat i na dalších zasedáních.

V souhrnu za celý týden americké akciové indexy ztratily kolem 3 procenta t/t. V Evropě akciové indexy tento týden v průměru ztratily 3-4 % t/t. Domácí index PX šel celý týden proti proudu, v pátek uzavřel na hodnotě 1754 bodech (+0,3 % t/t). Ve čtvrtek index PX dokonce uzavřel na 17letém maximu (1762 b.).

Společnosti na BCPP

Společnost Colt CZ Group oznámila, že novým generálním ředitelem skupiny se stane k 1. lednu 2025 Radek Musil, dosavadní šéf Sellier & Bellot. Současný generální ředitel Jan Drahota zůstane předsedou představenstva a bude se zaměřovat na strategický rozvoj a růstové příležitosti. Akcie přešla zprávy bez reakce.

Obchodování na pražské burze v pátek ovlivnilo rebalancování regionálních indexů včetně domácího indexu PX. Došlo k zvýšení objemu obchodů a u některý titulů i k relativně větší změně cen.

Za celý týden nejhlubší pokles cen zaznamenaly akcie Pilulky (-4,2 % t/t; 113 Kč). Naopak nejvyšší nárůst zaznamenaly akcie Photon Energy (+5,8 % t/t; 23,9 Kč). V obou případech byl pohyb bez zpráv.

Společnost Rohlik.cz Finance v začátku týdne oznámila, že emise dluhopisů 10,0/2026, která se obchoduje na pražské burze, bude předčasně splacena k 1. únoru 2025 v celém objemu 3,55 mld. korun. Předčasné splacení emise 10,0/2026 navazuje na úspěšné vydání nového dluhopisu 6,00/2029. Následně společnost Rohlik.cz Finance II v pátek 20. 12. 2024 vydala nový seniorní dluhopis Rohlik FII 6,00/2029 (ISIN CZ0003566770). Emitent již oznámil, že byly z emise upsány 3 mld. Kč a že navýšil cílovaný objem na 4 mld. Kč. Dluhopis ponese fixní úrok 6 % a s možností prémie při splacení, která bude závislá na hodnotě společnosti Rohlik Group.

Společnost Energetický a průmyslový holding (EPH) oznámila, že skrze dceřinou společnost EP UK Investments koupila od TotalEnergies 50% podíl ve společnosti West Burton Energy. Ta vlastní plynovou elektrárnu s instalovaným výkonem 1,3 GW a bateriové úložiště. EPH uvedla, že tím posílí své postavení na britském trhu a naváže partnerství s TotalEnergies, která je předním hráčem v energetice a má znalosti moderních plynových elektráren. Cena transakce nebyla uvedena. Zpráva je neutrální ve vztahu k dluhopisům EPH, které se obchodují na pražské burze.

Výhled na příští týden

Nadcházející vánoční týden očekáváme bez výrazných pohybů a za relativně nízké likvidity. Týden je také bez výraznější zpráv. Obchodování na pražské burze stejně, tak jako na většině evropských trzích, bude 24. – 26.12. uzavřeno. Výjimkou zůstává burza v Budapešti, která bude zavřená i 27.12. V úterý 24.12 je v USA zkrácené do 19 hod (CET) a ve středu 25. 12. jsou trhy úplně zavřeny. Od 26. 12. je v USA již normální obchodování.

Petr Sklenář
Hlavní ekonom