Dluhopisy  |  12.12.2024 18:32:58

Dluhopisy francouzských bank zůstávají odolné navzdory politické nejistotě, ale opatrnost je na místě

Dluhopisy francouzských bank prokázaly odolnost navzdory politické a ekonomické nestabilitě ve Francii, a to díky jejich silnému úvěrovému ratingu a významným globálním operacím. Prodloužená politická nejistota, spojená s rozpočtovými problémy a změnami ve vedení země, by však mohla představovat překážky pro tyto finanční nástroje, varují analytici.

Situace zůstává křehká po hlasování o nedůvěře bývalému premiérovi Michelu Barnierovi, který se snažil prosadit rozpočet bez schválení parlamentem. Prezident Emmanuel Macron má tento týden jmenovat nového premiéra, ale obavy z rostoucího deficitu a zpoždění fiskálních reforem zvyšují opatrnost mezi investory.

Rostoucí riziko suverénního dluhu, ale omezený dopad na banky

Náklady na francouzské státní kreditní swapy (CDS), které měří riziko státních dluhopisů, nedávno dosáhly nejvyšší úrovně za více než čtyři roky. CDS francouzských bank, jako jsou BNP Paribas, Credit Agricole a Societe Generale, však vzrostly jen mírně a zůstaly pod úrovněmi z dřívějších měsíců, ukazují data S&P Global Market Intelligence.

Francouzské banky mají relativně mírnou expozici vůči domácímu státnímu dluhu, což bylo stabilizujícím faktorem. K 30. červnu jejich investice do francouzských státních dluhopisů tvořily méně než 50 % jejich celkových investic do státního dluhu, uvádí CreditSights.
“Pokud bude úvěrový rating Francie snížen, neznamená to nutně, že rating bank bude následovat,” poznamenala firma CreditSights.


Klíčová rizika: politická nejistota a domácí expozice

I když francouzské banky patří mezi nejlépe hodnocené v Evropě, prodloužená politická nestabilita by mohla začít ovlivňovat jejich dluhopisové spready.

  • Societe Generale a Credit Agricole, které generují přibližně 40 % až 50 % svých příjmů ve Francii, jsou zranitelnější vůči politickému a ekonomickému prostředí v zemi.
  • BNP Paribas, s pouze 30% příjmů z Francie, je díky globální diverzifikaci méně zranitelná.

Analytici Barclays zdůraznili tento rozdíl a poznamenali, že globálně diverzifikované banky mohou zvládat krizi lépe než banky závislé na domácím trhu.


Příležitosti a výzvy pro investory

Navzdory rizikům se někteří analytici domnívají, že dočasné rozšiřování spreadů na dluhopisech francouzských bank by mohlo nabídnout příležitosti k nákupu.
“Pokud uvidíme další tlak na spready, vstupní úrovně mohou začít vypadat atraktivně,” uvedli analytici CreditSights.

Strategista Societe Generale Juan Valencia je optimistický, že spready na francouzských firemních a finančních dluhopisech se v druhé polovině roku 2024 zúží, spolu s širším evropským úvěrovým trhem.

Nicméně investoři musí být obezřetní, protože banky s větším domácím zaměřením čelí větším rizikům spojeným s politickou nejistotou.


Výhled trhu: Opatrný optimismus nebo další turbulence?

Analytici Barclays uznávají atraktivní fundamenty francouzských bank, ale zdůrazňují, že politická nejistota zamlžuje jejich výhled. Analytici TD Securities však vyjádřili určitý optimismus s tím, že nové volby nebo řešení rozpočtového patu by mohly přinést stabilitu po turbulentním období.

Gareth Colesmith, vedoucí výzkumu globálních sazeb v Insight Investment, varoval, že odvolání francouzských dluhopisů jako "bezpečných aktiv" by mohlo oslabit jejich atraktivitu, pokud se politická krize protáhne.

Logo XTBX-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

Po 14:00  Oznámení o aukci 2. tranše SPP 921 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688