Na pražské burze šlo obratem ruky koupit přes 10 % firmy. Mohlo jít o chybu obchodníka, nabídku však nikdo nevyužil

Na pražské burze šlo v jejím běžném automatizovaném obchodním systému zaznamenat neobvyklou situaci. V minulém týdnu v průběhu hned dvou obchodních dnů se na straně nabídky objevilo výrazné množství akcií společnosti M&T 1197. Tedy firmy bývalého záložníka Slavie Ivo Ulicha, která se orientuje na výrobu dveřního kování. Jedné z mála již ziskových firem na trhu Start, která v návaznosti navíc akcionářům pravidelně rozděluje dividendy. Aktuálně právě do poloviny prosince by na každou akcii měli obdržet tisíc korun, když firma v úvodu listopadu rozhodla o výplatě zálohy na dividendu z letošního zisku za 1. pololetí.

Zpět ale k tržní situaci. Jak lze níže vidět i z přehledu trhu, například minulou středu někdo nabízel při ceně 27 000 Kč na 1 320 akcií firmy. Tedy 10,3 % jejich akcií. Navíc do ceny 28 000 Kč bylo v souhrnu k dispozici 1 396 akcií, resp. 10,9 % firmy. Na trhu naprosto atypická situace, zvláště pak navíc v kontextu s tzv. free floatem na tomto titulu. Mezi „běžnými“ investory by totiž mělo být právě zhruba jen tolik akcií. Připomenout totiž lze vstup společnosti M&T 1197 na pražskou burzu z června 2022. Tehdy Ivo Ulich coby do té doby 100% vlastník firmy v rámci primární emise (IPO) prodal na pražské burze při kurzu 30 000 Kč „jen“ na 1 440 akcií M&T 1197.

^{Zdroj: Kurzy.cz}

Nicméně v rámci transakce tehdy od něj ještě zamířilo na 2 868 akcií (22,41 %) do podfondu CZEGG VENTURES společnosti STARTEEPO Invest. Dalších 172 akcií pak zaměstnancům a držitelům dluhopisů. Vše při kurzu 25 000 Kč. Skupina STARTEEPO však za současnou nabídkou akcií na pražské burze nestála. Šéf firmy František Bostl totiž na náš dotaz uvedl, že jejich fond akcie k prodeji nenabízel. Kolika akciemi fond aktuálně přesně disponuje, není úplně jasné. V roce jejich nabití fond následně ještě na trhu přikupoval, resp. ke konci roku 2022 disponoval 2 874 akciemi M&T 1197. Dle poslední Výroční zprávy pak jejich počet k 31.12.2023 nevýrazně snížil na 2 846. Dle dostupných dat tedy dosud nejspíše nijak zásadně svůj podíl nezměnil.  

Koncentrace v akcionářské struktuře

Akcionářská struktura M&T 1197 každopádně navíc letos doznala další výraznější změny. Na 5% podíl v ní nabyla německá společnost Griffwerk, která akcie nejspíše postupně nakoupila přímo na burze. Griffwerk patří do aliance firem ze skupiny Arbonia, která s ročním prodejem 2,5 mil. interiérových dveří se v segmentu řadí mezi největší a nejvýznamnější evropské hráče. Jak pro Kurzy.cz uvedl aktuálně Ivo Ulich: „Griffwerk má ambici do budoucna navýšit podíl ve společnosti až na 20 % a podílet se na dalším rozvoji společnosti a společné budoucí spolupráci ve vývoji a oboustranném obchodu.“ Kromě toho dále také zmínil: „Zájemců o větší podíl v M&T je ale více.“

Že by tedy za výše zmiňovanou enormní nabídkou akcií M&T 1197 na pražské burze stál Griffwerk, se jeví také jako málo pravděpodobné. Německá firma dle všeho ani tolika akciemi nedisponuje, když při zmiňovaných 5 % firmy by se převedeno do čísel mělo jednat jen o 640 akcií. Každopádně se tedy na titulu tzv. free float nejspíše dále snížil. Pokud Griffwerk a zmiňovaný fond budeme považovat za strategické dlouhodobé minoritní akcionáře, příliš „volných“ akcií tedy nezbývá.

Chyba obchodníka s cennými papíry?

Zmiňovaná aktuální nabídka téměř 11 % akcií M&T 1197 na pražské burze zkrátka mohla být chybou při zadání objednávky. Realističtější mohl například být zájem prodat 132 akcií, obchodníkovi se však mohla na klávesnici „připlést“ nula na konci. Pokud by někdo po nabídce sáhl a za necelých 36 mil. Kč si tak v dobré víře koupil více než desetinu firmy M&T 1197, mohl obchodníka dostat do více než svízelné situace. Nedodání cenných papírů obchodníkem může být totiž řešeno burzou na trhu nákupem akcií pro kupujícího za tržní cenu, tedy vlastně za jakoukoliv. Platil by přitom samozřejmě daný obchodník. Jak bylo zmíněno výše, mezi drobnými akcionáři je nabídka akcií M&T 1197 značně omezená. Uspokojit by tak poptávku burzy „musel“, přinejmenším částečně, až někdo z hlavních akcionářů. Lze odhadovat, že ti by k tomu přistoupili až jedině za hodně atraktivních cenových nabídek… Pokud se tedy skutečně jednalo o chybu obchodníka, měl zkrátka velkou kliku :-)

Ivo Ulich naposledy při podzimním Start Day uvedl, že snižovat podíl ve společnosti nehodlá, resp. sám například společnosti Griffwerk akcie neprodá. Nyní pro Kurzy.cz k příp. budoucímu prodeji svých akcií mj. uvedl: „Jestli, tak primárně pro mnou vlastněnou společnost (ALTERNATE PRODUCT; pozn. redakce), která si na trhu vybírá takzvané trofejní butikové nemovitosti, které zároveň vybavujeme našimi produkty, tam mi to dává logiku. Říkám tomu dvojí efekt, nákup/prodej nemovitosti s vybavením od M&T, popřípadě se nemovitost pronajímá.“

K tomu lze doplnit, že k takovému kroku se Ivo Ulich již v minulosti odhodlal, resp. jeho zmiňovaná firma ALTERNATE PRODUCT již akcie M&T 1197 nakupovala. Naposledy loni v listopadu. Celkově šlo od dané firmy v minulosti zaznamenat koupi 17 akcií společnosti, tedy Ivo Ulich vlastně svůj podíl ve společnosti zpět o něco navýšil. Dle přehledu regulatorních hlášení totiž sám žádné akcie od IPO neprodával.

Listopadovou prezentaci při Start Day společnosti M&T 1197 od Ivo Ulicha lze shlédnout níže.