Bitcoin dostal to, co potřeboval
Klíčové body
- Bitcoin poprvé v historii překonal hranici sto tisíc dolarů.
- K růstu přispěla kombinace faktorů, včetně Donalda Trumpa.
- Potenciál nejznámější kryptoměny může být ještě větší.
Cena bitcoinu poprvé v historii překonala hranici sto tisíc dolarů. Ukazuje se, že nejznámější kryptoměna má stále z čeho čerpat, k čemuž v posledních týdnech přispěla zajímavá kombinace faktorů. Její potenciál může být ještě větší. Podle nás ale nespočívá v adopci bitcoinu jakožto alternativního platebního prostředku, nýbrž někde jinde.
To, co přispělo k růstu ceny neznámější kryptoměny, je kombinace pozitivní tržní nálady, rozšíření bitcoinu mezi běžné finanční nástroje, naposledy šlo o opce na bitcoinové ETF, a především politické dění ve Spojených státech.
Donald Trump už během své předvolební jízdy vyjádřil podporu kryptoměnám. Zmínil možnost zavedení bitcoinových strategických rezerv a naznačil vytvoření mnohem benevolentnějšího prostředí. To potvrdil i svým návrhem na post šéfa Komise pro cenné papíry, kterým je Paul Atkins, člověk, jenž dlouhodobě podporuje fintech a kryptosvět. Svou roli v dosažení psychologické hranice sto tisíc dolarů pak nepochybně sehrála i notná dávka FOMO efektu, která pravděpodobně jen tak nezmizí.
Krátce bychom se zastavili u možnosti vytvoření bitcoinových rezerv. Pokud se bavíme o rezervách v portfoliu centrálních bank, bitcoin úplně nezapadá do jejich konzervativní investiční strategie. Guvernér Fedu Powell nazval bitcoin digitálním zlatem, s ohledem na jeho volatilitu však bude pravděpodobnější, že centrální banky sáhnou po pravém zlatě, které lépe zapadá do diverzifikace aktiv v rámci nekonečného investičního rámce. Ostatně, děje se tak už déle než rok, kdy zlato skupují měnové autority z celého světa, včetně té české.
Pakliže je řeč o rezervách ministerstva financí, bitcoiny tam už najdeme. To k nim přišlo například skrze konfiskace během trestních řízení. Zde by mohlo držení bitcoinu dávat o něco větší smysl, byť nepředpokládáme, že by jej ministerstvo aktivně využívalo v rámci intervencí přes Exchange Stabilization Fund. Proč taky, když sám Trump usiluje o zachování role dolaru jakožto hlavní rezervní měny a hlavního prostředku směny v mezinárodním obchodě. Potvrdil to naposledy svou výhrůžkou stoprocentních cel uvalených na dovoz ze skupiny zemí BRICS, pokud budou usilovat o zavedení vlastní digitální měny s cílem vytlačit zelené bankovky. Tento styl přemýšlení nám ale příliš nesedí k myšlence budování bitcoinových rezerv, pakliže dolar nesmí přijít o svou výsadní roli.
To, co by podle nás bitcoinu do budoucna nejvíce pomohlo, je jeho ještě větší rozšíření pole působnosti jako kolaterálu v rámci financování. Firmy, které tuto službu poskytují, už existují. Jde především o nebankovní subjekty. Pakliže by se ale v této oblasti začaly mnohem více angažovat i banky, šlo by o velký krok vpřed. V podstatě by mohla vzniknout alternativa repo trhu, kde by jako zástava fungoval bitcoin namísto státních dluhopisů. Nejproblematičtější by pravděpodobně bylo rozšíření mezi banky, které jsou svázány tvrdší regulací. S ohledem na volatilitu by pak kolateralizace probíhala s mnohem většími haircuty, než je tomu u jiných aktiv. Přítomnost centrálního vypořádání by snad nebyla až tak nutná, ostatně v mnoha případech není přítomna ani už běžných repo operací.
Ale co nebylo, může být. V průběhu času vidíme, že si kryptoměny vydobyly svou pozici na trhu, což znamená více pozornosti nejen ze strany investorů, ale i regulátorů. Pakliže obě strany najdou společnou řeč, pro krypto svět to bude jedině dobře! Vyhněme se ale v těchto debatách, prosím, experimentům se zbytečnými sh*tcoiny a držme se raději bitcoinu…
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,0572 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 105,86 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0489 do 1,0610 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,08 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 23,72 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,07 až 25,18 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 23,66 do 23,99 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, Apollo