Souhrn 25.11. - evropské a US trhy lehce v plusu, BCPP klesla při násobném objemu obchodů oproti normálu, dolar silně oslabuje, ropa a zlato výrazně oslabují díky příměří mezi Izraelem a Hizballahem

Pražská burza na začátek týdne překvapila a při zhruba trojnásobné likviditě oproti dlouhodobému průměru především v závěru den výrazněji ztrácela.

Evropské akciové trhy dnes vesměs mírně rostly. Dařilo se sektoru domácích potřeb s růstem indexu o více jak 1 %. Z druhé strany se nedařilo těžbě ropy a plynu v souvislosti s poklesem cen komodit na trhu.

Poměrně živo dnes bylo v bankovním sektoru, který reaguje na oznámení italské UniCredit o zájmu o italskou Banco BPM.

Pozitivně je vnímána o víkendu ohlášena nominace na post US ministra financí. Donald Trump na klíčovou pozici nominoval bývalého manažera hedgeových fondů a zakladatele Key Square Group Scotta Bessenta. Trh míní, že takový výběr bude pro kapitálové trhy obecně podporou. Bessent je považován za poměrně konzervativního "rozpočtového jestřába".

Výrazně negativní Ifo index spotřebitelské nálady v Německu působí dnes kupodivu spíše podpůrně, protože trh v silnějším poklesu důvěry spatřuje šanci na pokračování snižování euro sazeb ze strany ECB.

Zajímavá byla zpráva o propouštění v ocelárnách Thyssenkrupp Steel. Firma chce ušetřit až 10 % mzdových nákladů. Trh v oznámení vidí vážný varovný signál s ohledem na vývoj války na Ukrajině a možností, že nový US prezident vyřeší tamní konflikt po svém tím, že zastaví pomoc napadené zemi a nechá potřebnou/případnou pomoc čistě na evropských bedrech.



US akciové trhy zahajují svůj zkrácený týden lehkým růstem. Obchodování ve čtvrtek nebude vůbec kvůli Díkůvzdání a páteční seance bude zkrácena pouze na polovinu.
Nejvíce působí na trhy již zmíněný výběr na post MF. Indexy DJIA a  S&P 500  si vytvářejí nová historická maxima, velmi dobře si vede index menších společností Russell 2000. Výnosy US desetiletých dluhopisů v reakci na výběr klesají, u klíčových desítek hned o 12 bodů.



Euro dnes výrazným způsobem koriguje posilování dolaru z posledních několika týdnů. Vzhledem k tomu, že mnohé faktory by měly tlačit spíše ve prospěch dolaru, tak se jedná zřejmě především o technickou korekci.

Trumpův výběr jednoho z "fiskálních jestřábů" tlačí dolů výnosy US vládních dluhopisů, výnosy těch evropských rovněž klesají. 

Co se týče očekávaného vývoje úrokového diferenciálu mezi Fedem a ECB, tak trh aktuálně počítá s tím, že ECB sníží základní sazby do konce příštího roku o cca 154 bodů a Fed jen o 65 bodů.

Koruna dnes lehce posilovala vůči euru a velmi výrazně proti dolaru.



Ropa a zlato dnes jdou výrazně proti obvyklému narativu, při kterém je oslabování dolaru pro komodity obecně pozitivním motivem. Dnes to neplatí a ropa i zlato především ve druhé polovině dne výrazně oslabují. Hlavním důvodem jsou zatím ještě spíše jen neoficiální zprávy o dosažení dohody o příměří mezi Izraelem a hnutím Hizballah.



BCPP se po většinu dne pohybovala v blízkosti pátečního závěru, ale směrem ke konci dne se aktivita rychle zvyšovala a ve finále zatlačila hlavní index výrazněji do minusu. Podobnost s měnovým vývojem nebude zřejmě náhodná. Investoři zjevně vybírali své zisky především v bankovním sektoru, který patří dlouhodobě k hlavním tahounům tuzemského trhu. Akcie ČEZu dokázaly ve zvýšené likviditě uhájit alespoň malý růst. Titul se blíží k hranici 1000 Kč, kde se naposledy pohyboval zhruba před rokem.

Prodejní nálada se dotkla také akcií Kofoly, které výrazně rostly v posledních několika málo týdnech v očekávání silných výsledků za 3Q, které byly potvrzeny v polovině minulého týdne.

Burza Praha Závěr 25.11.2024
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
COLT(CZG)	629.00	-0.16%	22.74 mil.	630.00
ČEZ	965.00	0.36%	667.95 mil.	961.50
ERSTE	1302.00	-1.14%	83.96 mil.	1317.00
GEN(NORTON)	730.00	0.00%	NaN mil.	730.00
GEVORKYAN	268.00	0.00%	0.43 mil.	268.00
KB	807.50	-1.16%	296.18 mil.	817.00
KOFOLA	382.00	-1.04%	3.27 mil.	386.00
MONETA	122.40	-3.47%	482.05 mil.	126.80
PHOTON	27.75	7.98%	0.47 mil.	25.70
PILULKA	126.00	-2.70%	0.17 mil.	129.50
PM	16020.00	-0.87%	8.86 mil.	16160.00
PRIMOCO	890.00	-1.11%	0.05 mil.	900.00
VIG	733.00	-0.81%	0.51 mil.	739.00
Více: Burza závěr			1566.64 mil.

Hlavní zprávy a komentáře k dennímu dění na trzích:
12 h - Evropa lehce roste, BCPP je nejistá, euro silněji posiluje, ropa pod 75 USD, zlato silněji koriguje pod 2700 USD

ČR	Predikce cen energií 2025 VIG: Společnost zítra ráno zveřejní vybraná provozní data za 3Q
Trump	Musk je zklamaný z Trumpova výběru pro post ministra financí. Trh ale Scotta Bessenta vítá jako umírněnou volbu Trumpovy plány budou tlačit dlouhodobé sazby nahoru, nový ministr financí to nebude mít lehké (Altman) (video)
automotive	Německý automobilový průmysl čelí historické krizi. Co se musí změnit?
centrální banky	Philip R. Lane (ECB): Interview with Les Echos
makro	Něměcko - index podnikatelské nálady Ifo za listopad klesl Komentář Moore: Důvěra v ekonomiku se zvýšila Singapur - inflace v říjnu klesla na pouhých 1,4 %, HDP ve 3Q výrazně nad odhady trhu Eurozóna: Negativní vývoj předstihových ukazatelů PMI ČR - konjunkturální průzkumy - listopad 2024 - souhrnný indikátor důvěry si polepšil