Devizové trhy zahájily týden bez výraznějších výkyvů (Komentář)

Tuzemská cenová dynamika zůstává utlumená v průmyslu i stavebnictví, v zemědělství však naopak sílí. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců (PPI) v říjnu zvýšily pouze o 0,1 %, zatímco tržní konsensus očekával vzestup o 0,3 %. V meziročním vyjádření růst PPI mírně zrychlil z 0,6 % na 0,8 %, avšak zůstal touto optikou utlumený. To platí i pro stavebnictví, kde sice ceny stavebních prací i materiálů v říjnu meziměsíčně vzrostly o shodných 0,3 %, meziročně však byly ceny stavebních materiálů vyšší o 0,8 % a ceny stavebních prací o 2,3 %. Podobně jako v průmyslu se na pokračujícím utlumeném vývoji cen pravděpodobně podílela slabá poptávka, i když ta by ve stavebnictví mohla v kombinaci s oživením na hypotečním a nemovitostním trhu pozvolna sílit. Proinflační riziko pro spotřebitelské ceny potravin pak představuje vývoj cen u zemědělských výrobců, které meziměsíčně vyskočily o 6,9 %, a to navíc po zářijovém růstu o 2,1 %. Více zde: https://bit.ly/PPI_Oct24.

ČNB podle guvernéra Michla diskutuje o přerušení procesu snižování úrokových sazeb. V poznámkách z panelové diskuze z minulého týdne to dává do souvislosti s proinflačními riziky a jádrovou inflací, která v nové prognóze centrální banky setrvává nad 2 %, zatímco guvernér by ji preferoval lehce pod touto úrovní. Finanční trhy pro nadcházející prosincové zasedání momentálně zaceňují zhruba stejnou pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o 25 bb i jejich ponechání na současné úrovni. Důležitá budou z našeho pohledu do té doby zveřejněná data z domácí ekonomiky – struktura HDP a mzdy za Q3 24, stejně tak listopadová inflace a měsíční data z reálné ekonomiky.

Prázdný globální datový kalendář se odrazil v nevýrazných pohybech devizových kurzů. Americký dolar k euru na úvod týdne korigoval část zisků z toho minulého, když oslabil o 0,2 % na 1,056 USD/EUR. Středoevropské měny dnes společnou řeč nenašly. Zatímco česká koruna v páru s eurem odpoledne nepatrně ztrácela (25,29 CZK/EUR), polský zlotý i maďarský forint lehce posílily.

Přečtěte si také