Investice  |  13.11.2024 13:43:00

EURUSD na nejnižší úrovni od dubna před CPI

Říjnový index CPI bude prvním měřením inflace v USA po prezidentských volbách. Z hlediska tržního chování existuje silná pozice investorů, kteří během Trumpova předsednictví očekávají oživení inflace, v důsledku čehož očekávají, že Fed bude déle udržovat vyšší úrokové sazby, čímž poněkud omezí cyklus snižování sazeb, který Federální rezervní systém zahájil v září.

Před čtením CPI sledujeme téměř historická maxima amerických akciových indexů. S&P500 mírně klesl pod hranici 6000 bodů, zatímco futures kontrakty na index nadále oscilují kolem této psychologické bariéry. Pár EURUSD klesá na nejnižší hodnoty od dubna letošního roku, což signalizuje sílu dolaru, zatímco výnos 10letých dluhopisů osciluje kolem 4,43 %, což představuje nárůst o 82 bazických bodů v porovnání s minimy po prvním snížení sazeb Fedem. Všechny tyto signály naznačují očekávání trhu ohledně růstu inflace v říjnu a potenciálního posílení cenového růstu ve Spojených státech pod republikánskou správou.

 

Významná je zejména struktura říjnového růstu cen. Zatímco celkový CPI pravděpodobně vzroste na 2,6 % r/r, klíčové složky vykazují různou dynamiku. Pokles cen energií (-1,3 % u benzínu) byl kompenzován nárůsty v ostatních kategoriích, zejména v segmentu ojetých vozů, kde se předpokládá výrazný nárůst o 1,5 % m/m. Zůstává však prostor pro potenciální prohloubení současných pohybů, pokud inflace poroste výše, než předpovídaly, vzhledem k stále vysoké pravděpodobnosti, kterou trh přisuzuje dalšímu snížení úrokových sazeb na prosincovém zasedání Fedu.

Co očekávat od dnešního CPI:

  • Očekávané zvýšení CPI v USA: 2,6 % r/r oproti 2,4 % v předchozím měsíci
  • Očekávaný jádrový CPI: 3,3 % r/r oproti 3,3 % v předchozím měsíci. Takové čtení by znamenalo, že jádrová inflace zůstane nezměněna již třetí měsíc v řadě.

Podzimní měsíce se tradičně vyznačují specifickými cenovými modely, zejména v automobilovém sektoru. V letošním roce však pozorujeme silnější než obvykle dopady sezónních faktorů na ceny ojetých vozů, které by mohly v následujících měsících zkomplikovat pokračování procesu dezinflace. Stojí za zmínku, že pro udržení dezinflačního tempa by v této kategorii bylo nutné výrazné měsíční snížení cen.

 

Tržní očekávání pro prosincové zasedání Fedu

Dnešní údaje o inflaci CPI mohou vrhnout více světla na současný sentiment trhu, který s klesající pravděpodobností oceňuje prosincové snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů. Zatímco minulý týden futures trh nacenil takové rozhodnutí s pravděpodobností 72 %, před odečtením CPI tato pravděpodobnost klesla na 62 %. Udržování jádrové inflace na úrovni 3,3 % již třetí měsíc v řadě může naklonit Fed k jestřábímu postoji, zejména s ohledem na potenciální dopad nových administrativních politik na dynamiku cen.

 

Odhadovaný průběh změn měnověpolitických sazeb. Zdroj: Bloomberg Finance L.P.

Při analýze dlouhodobých inflačních perspektiv je třeba věnovat zvláštní pozornost strukturálním změnám v americké ekonomice. Předpokládaná úroveň inflace nájemného na konci roku 2024 (5,1 %) výrazně převyšuje předpandemickou úroveň (3 %), což naznačuje trvalé změny v mechanismech tvorby cen na trhu s nemovitostmi. Potenciální změny v obchodních a imigračních politikách mohou ve střednědobém a dlouhodobém horizontu vyvolat další inflační tlaky, což si možná vyžádá rozhodnější budoucí reakci Fedu.

EURUSD (denní interval)

Pár EURUSD se blíží letošním nejnižším úrovním. S dalším posilováním amerického dolaru je pravděpodobné testování minima počátkem roku 2023 nebo září 2023 (1,05434, resp. 1,05079). Indikátor RSI se blíží přeprodanému území, které historicky často předcházelo trendovým změnám. Indikátor MACD také signalizuje přeprodání a dosahuje hodnot podobných září 2023. Aktuálně kurz testuje dubnové minimum letošního roku. Zdroj: xStation

 
Logo XTBX-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688