Erste Group: Zítra ráno výsledky za 3Q - čekáme růst č. zisku o 3 % na 845 mil. EUR

Erste zveřejní zítra ráno výsledky za třetí kvartál tohoto roku. Očekáváme opět relativně silné čtvrtletí, s čistým ziskem 845 mil. EUR, na podobné úrovni jako předchozí čtvrtletí a meziročně o 3 % výše. Čisté úrokové výnosy by měly být na podobné úrovni jako v 1Q a 2Q, meziročně pak o 4 % výše. Růst výnosů z poplatků a provizí (oček. +9,5 % r/r ve 3Q) by měl za celý rok směřovat k aktuálnímu celoročnímu výhledu (kolem 10 % r/r). Provozní náklady by měly být stále pod kontrolou (oček. +6 % r/r za 3Q, respektive +4 % za 9M), kvalita úvěrového portfolia zůstává nadále dobrá.

Pokud čísla za 3Q naplní naše očekávání a v závěru roku nepřijde výraznější zhoršení podmínek na trhu, může celoroční zisk směřovat k úrovni okolo 3,3 mld. EUR, což by při současné dividendové politice vyplácet 40–50 % čistého zisku představovalo dividendu ve výši 3,2 – 4,0 EUR na akcii (6,5 – 8,2% hrubý div. výnos), tedy vyšší oproti dosavadnímu očekávání managementu 3 EUR. Sledovaná témata z pohledu investorů budou případné úpravy celoročního výhledu, kde v některých oblastech vidíme prostor pro zvýšení (čisté úrokové výnosy, rizikové náklady), a případné komentáře o očekávaném vývoji v následujících letech. Nicméně konkrétnější výhled pro rok 2025 očekáváme spíše až při výsledcích za celý letošní rok (konec února).