Srpen z hlediska tržeb v obchodu a službách nebyl dobrým měsícem (Komentář)

Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v srpnu vzrostly v reálném vyjádření meziměsíčně pouze o 0,1 %. Zároveň však došlo k vzestupné revizi výsledků pro některé z předchozích měsíců. To se týkalo i července, v němž meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut dosáhl 0,8 %, tedy o desetinu více, než data původně ukazovala. V meziročním vyjádření růst po očištění o rozdílný počet pracovních dní v srpnu dosáhl 5,3 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 4,3 %. Z části šlo ale o vliv zmíněných historických revizí. Oproti předpandemickému únoru 2020 byla úroveň tržeb stále o 1,3 % nižší.

V nemotoristickém segmentu klesaly pouze tržby za prodej potravin. Tržby za prodej pohonných hmot byly v srpnu v reálném vyjádření meziměsíčně vyšší o 2,1 % a ty za prodej nepotravinářského zboží o 0,6 %. Prodeje potravin naopak o 1,2 % meziměsíčně klesly.

Prodeje aut se v srpnu mírně zvýšily, avšak po předchozím poklesu. Meziměsíčně došlo k nárůstu o 0,3 % po červencovém poklesu o 0,7 %. Ve srovnání s předpandemickým únorem 2020 byly reálné tržby za prodej aut nižší o 3,7 %.

Sektoru služeb se v srpnu nedařilo. Reálné tržby za jejich prodej se meziměsíčně snížily o 0,5 % a korigovaly tak červencový nárůst o 0,9 %, který byl stejně jako u maloobchodních tržeb revidován o desetinu směrem vzhůru. Srpnový pokles byl přitom poměrně plošný, když se s výjimkou dvou případů týkal všech sledovaných odvětví. Mírně meziměsíčně vyšší byly v srpnu pouze tržby v odvětví ubytování, stravování a pohostinství (+0,3 % m/m) a v administrativních a podpůrných činnostech (+0,2 % m/m). Silně naopak klesaly tržby v odvětví informačních a komunikačních činností (-1,7 % m/m po červencovém růstu o 3,2 %) a v činnostech v oblasti nemovitostí (-0,9 % m/m po předchozích +0,2 %). K mírnějšímu poklesu došlo i v odvětví profesních, vědeckých a technických činností (-0,3 % m/m) a dopravě a skladování (-0,2 % m/m).

Srpnová data potvrzují trend pouze povolného oživování spotřebitelské poptávky, která z měsíce na měsíc nadále zůstává velmi volatilní. Růst reálných mezd a tedy i kupní síly domácností se obnovil, s ohledem na předchozí hluboký pokles je ovšem jeho tempo stále relativně slabé. V posledních měsících navíc došlo ke zhoršení spotřebitelského sentimentu, který se opět dostal pod svůj dlouhodobý průměr. To spolu se stále poměrně vysokými úrokovými sazbami pravděpodobně vede k vyšší preferenci úspor domácností nad spotřebou. Míra úspor podle posledních dat za druhé čtvrtletí nepatrně vzrostla k 19 % a oproti předpandemickému období, kdy se pohybovala jen mírně nad 10 %, tak zůstává zvýšená. V kombinaci s přetrvávajícím utlumeným vývojem v průmyslu trend pouze pozvolného oživování domácí poptávky potvrzuje, že růst ekonomiky za celý letošní rok bude slabý a pravděpodobně se bude pohybovat kolem 1 %.

Přečtěte si také