Ranní okénko - Týden ve znamení české ekonomiky

V pátek byl zveřejněn zápis z posledního měnově-politického zasedání ČNB, který potvrdil odhodlání bankovní rady naplňovat zákonný mandát péče o cenovou stabilitu dostupnými prostředky, které se opírají o srpnovou makroekonomickou prognózu ČNB i nová data od jejího vydání. Ze srovnání skutečnosti s prognózou je zřejmé, že růst cen v posledních měsících jen mírně převyšoval očekávání ČNB, což podporuje opatrnostní přístup při snižování úrokových sazeb, zároveň však nebyl dostatečně překvapivý, aby bylo nutné cyklus přerušit. Očekáváme, že v současném tempu bude centrální banka sazby snižovat i na zbývajících dvou zasedáních do konce roku.

Páteční data ze Spojených států přinesla investorům alespoň částečnou úlevu v současné napjaté geopolitické situaci, když report o zaměstnanosti v USA naprosto pokořil veškerá tržní očekávání. Americká ekonomika totiž v září přidala na 254 tisíc nových pracovních míst, přičemž trh očekával pouze 140 tis. (146 tis. podle Bloombergu). Zároveň byl zpětně zvýšen i růst v minulém měsíci ze 142 tis. na 159 tisíc. V podobném rozsahu přibylo pracovních míst i v soukromém sektoru, zároveň došlo k překvapivému snížení nezaměstnanosti (4,1 % vs odhad 4,2 %) a růstu průměrné mzdy (+4 % vs odhad +3,8 % r/r).

Akciové trhy na tyto zprávy nemohly zareagovat jinak než pozitivně, a tak index S&P 500 po týdnu v červených číslech v pátek přidal až 0,9 %. Optimismus zavládl i v Evropě, německý index DAX vzrostl o 0,55 %, pražský PX připsal necelou desetinu procenta. Koruna v pátek zůstala nad úrovní 25,30 EUR/CZK, americký dolar vůči euru posílil na nejsilnější úroveň od poloviny srpna. Situace na Blízkém východě v minulém týdnu vyvolala výrazné zvýšení cen ropy, která si tak připsala největší týdenní zisk za 2 roky. Analytici upozorňují, že ceny ropy by mohly zůstat zvýšené po delší dobu i z důvodu nízkých zásob.

Autor: Vít Mikušek, analytik
Editor: Martin Kron, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.