Ocelářská krize v Číně: Ceny železné rudy čelí prudkému oslabení

V důsledku zpomalení v sektoru nemovitostí klesla v Číně poptávka po oceli a její klíčové surovině – železné rudě. Cena této komodity se v letošním roce propadla o více než třetinu.* K poklesu dochází v prostředí celosvětové hospodářské nejistoty a obavy z růstu v hlavních ekonomikách, jako jsou USA a Čína, situaci ještě zhoršují. Vzhledem k tomu, že Čína zůstává největším světovým spotřebitelem železné rudy, má tento vývoj obzvláště významný dopad na země, jako je Austrálie, které jsou na vývozu železné rudy silně závislé.

Cena rudy na úrovni z doby před téměř dvěma lety

Ceny železné rudy mají dlouhodobě klesající tendenci, přičemž jen od začátku letošního roku ztratily kontrakty 35 % hodnoty. Při pohledu na meziroční vývoj můžeme pozorovat pokles o 18,5 procenta. Cena futures kontraktů s říjnovým dodáním klesla v pondělí 9. září 2024 na singapurské burze pod 90 USD za tunu, čemuž předcházel více než osmiprocentní pokles v prvním zářijovém týdnu. Méně než 90 USD za tunu bylo naposledy zaznamenáno na podzim 2022, kdy se komodita obchodovala za 80,70 USD za tunu. Ceny železné rudy dosáhly historického maxima v červenci 2021 na úrovni 213,95 USD. V současnosti jsou o více než 56 % nižší.*

Vývoj cen futures na železnou rudu s dodáním v říjnu za posledních 5 let. (Zdroj: Trading View)*

Dopad na ocel i ostatní kovy

Vzhledem k tomu, že železná ruda je hlavní složkou při výrobě oceli, můžeme ve vývoji cen obou komodit vidět určitou korelaci. Futures kontrakty na ocelovou výztuž se v pondělí na šanghajské burze obchodovaly za 2 940 CNY za tunu (413 USD), což je blízko pětiletého minima 2 852 CNY (401 USD) z poloviny srpna. Jednalo se o 50% pokles oproti maximu z října 2021. Kontrakty CFD na ocelové svitky válcované za tepla měly rovněž klesající tendenci. Na newyorské burze kovů se jejich cena pohybovala na úrovni 700 USD za tunu, což představuje pokles o přibližně 64 % oproti maximu ze srpna loňského roku.* Poptávka oslabila také po kovech souvisejících s ocelí, jako je měď, zinek a hliník.

Vývoj cen futures na ocelové svitky za posledních 5 let. (Zdroj: Trading Economics)*

Vývoj cen kontraktů CFD na ocelové svitky válcované za tepla za posledních 5 let. (Zdroj: Trading Economics)*

Za vším stojí čínská ocelářská krize

Hlavním faktorem, který stojí za poklesem, je poptávka Číny a jejího ocelářského průmyslu, který je největší na světě. Čínské ocelárny se v současnosti potýkají s problémy kvůli dlouhodobé krizi v sektoru nemovitostí, který spotřebuje 30 % vyrobené oceli. Země se potýká s poklesem výstavby nových budov, což vede k přebytku oceli, snižuje výrobu a ceny. Podle agentury Bloomberg je v čínských přístavech uskladněno více než 150 milionů tun nevyužité železné rudy, což je pro toto období neobvyklé množství. Předseda China Baowu Steel Group, největšího výrobce oceli, Hu Wangming, označil současnou situaci za pravděpodobně horší než krize v letech 2008-2009 a 2015-2016. Podle analytiků agentury Bloomberg jsou ke zvládnutí situace zapotřebí vládní pobídky, stejně jako tomu bylo v předchozích případech. Pozitivním faktorem by však mohl být začátek stavební sezóny v zemi, přičemž Čínská asociace železa a oceli uvedla, že září a říjen by mohly přinést oživení jako takové.[1]

Závislost Austrálie na Číně

Nepříznivý vývoj v Číně se přímo dotýká také Austrálie, která je významným vývozcem železné rudy do země. Ročně dodává čínským hutím přibližně 250 milionů tun železné rudy, čímž je obzvláště zranitelná vůči poklesu výroby oceli. Pokles cen železné rudy znamená pokles příjmů pro státní pokladnu a každý pokles o 10 USD může znamenat ztrátu 500 milionů USD. To hrozí zvýšením rozpočtového deficitu Austrálie a podkopáním hospodářského růstu, zejména proto, že velká část těžebního sektoru země je závislá na stabilní poptávce z Číny. Podle listu The Nightly australská vláda dokonce očekává, že v období 2024-2025 dosáhne schodek 28 miliard USD a v následujícím období se zvýší na více než 42 miliard USD.[2]

Obavy jsou globálního charakteru

K problémům v Číně se přidává globální ekonomická nejistota, která vytváří další tlak na pokles cen železné rudy. Investoři se stále více obávají zpomalení globálního růstu, zejména v souvislosti se zvýšenou politickou a hospodářskou nestabilitou před prezidentskými volbami v USA. Možnost obnovení obchodního napětí mezi USA a Čínou způsobila, že Peking váhá se zavedením výraznějších opatření.

Olívia Lacenová, hlavní analytička společnosti Wonderinterest Trading Ltd.

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

[1,2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucích výsledků. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Olívia Lacenová

Ve světě finančních trhů začínala na oddělení sales, kde se věnovala klientům obchodujícím prostřednictvím CFD certifikátů. Fascinoval ji zejména svět akcií a komodit, kterým se chtěla věnovat podrobněji. Rok a půl strávila psaním odborných článků na tuto tématiku v redakci Hospodářských novin. Momentálně se zabývá analytickou činností, kde se věnuje hlavně trhům s komoditami a vývoji drahých kovů, které ve fyzické podobě považuje za nejlepší formu zajištění majetku proti nejistotě.

Wonderinterest Trading Ltd

Váš úspěch je pro nás prioritou, a proto ke klientům přistupujeme individuálně. Společnost Wonderinterest Trading Ltd tvoří tým nejlepších odborníků a vyškolených profesionálů, kteří jsou připraveni poskytnout vám pomoc při vstupu do světa investic tím správným způsobem - cestou k úspěchu. Wonderinterest Trading Ltd je kyperská investiční společnost (CIF), která je regulována a dohlížena Kyperskou komisí pro cenné papíry (CySEC) s licencí číslo 307/16. Poskytuje klientům obchodní příležitosti v dynamickém prostředí globálních trhů.

Více informací na https://www.wonderinterest.com/.