Americká inflace nepřekvapila, dolů ji táhnou energie a auta

Spotřebitelské ceny ve Spojených státech za srpen stouply o 0,2 procenta, meziroční inflace pak spadla na 2,5 z červencových 2,9 procenta. To je přesně v souladu s tržním odhadem. Drobný rozdíl najdeme u jádrového indexu, který meziměsíčně stoupl o 0,3 vs 0,2 pct, ovšem i zde je meziroční změna podle očekávání - zůstává na 3,2 procenta.

Do čísel v srpnu výrazně promluvily energie, jejichž ceny v tomto měsíci výrazně klesly. Projevilo se také zlevnění aut, které bylo zvláště u ojetin velké. Naopak bydlení či doprava zůstávají tahouny inflace. Služby bez nájmů se meziměsíčně vrátily k drobnému růstu cen po předchozí stagnaci.

Data naznačují postupný ústup inflačních tlaků, struktura však ukazuje, že zřejmě není tolik tažen slábnoucí poptávkou. To je za současné situace dobrá zpráva, neboť právě síla spotřebitele je zdrojem obav. Zlevňování energií, které táhne hlavní index směrem dolů, pak můžeme brát jako příznivé, co se týče nákladových podmínek v ekonomice.

Očekávané snížení úrokových sazeb Fedu příští týden data podle nás nijak neohrozí. Měla by však tlumit spekulace na větší, 50bodový krok. A díky tomu, že data snižují obavy z horšící se kondice poptávky, by zároveň mohly klesnout sázky na to, že Fed do konce roku stihne snížit sazby o celý procentní bod. Z našeho pohledu to vypadá spíše na pravidelné snižování po 25bps na třech zasedáních, která do konce roku ještě zbývají.

Region: US

Okomentovat na Facebooku