Eurowag: EBITDA za 1H24 mírně nad odhady, výhled potvrzen

Poskytovatel služeb pro kamionovou dopravu Eurowag oznámil za 1. polovinu roku nárůst tržeb o 18,4 % r/r na 141,0 mil. EUR z loňských 119,1 mil. Za růstem stál 10,2% růst většího segmentu Payment Solutions, kterému pomáhal mimo jiné růst mýtného v některých evropských zemích a další nárůst počtu zasmluvněných kamionů, a dále 31,3% růst menšího segmentu Mobility Solutions, kde se nadále projevovala akvizice polského Inela. Růst v hlavním segmentu Payment Solutions mírně zrychlil z růstu 9,2 % r/r v 1Q. Upravený zisk před odpisy EBITDA činil 59,4 mil. EUR, mírně nad odhadem trhu 58,1 mil., a vykázal téměř shodný růst (18,2 % r/r) jako tržby. Marže zisku EBITDA činila 42,1 %, téměř beze změny oproti 42,2 % loni. Upravený čistý zisk na akcii nicméně klesl o 13,4 % r/r na 2,51 centů kvůli větším odpisům a finančním nákladům, které se zvýšily v důsledku akvizice.

Společnost uvedla, že nadále pociťuje makroekonomickou slabost v Evropě, přestože začíná pozorovat mírné známky oživení, z nichž by mohli těžit především střední a menší poskytovatelé kamionové dopravy. Management celkově potvrdil výhled, který počítá s růstem tržeb okolo 15 % v krátkém až středním období a nárůstem marže EBITDA ve střednědobém výhledu. Relativní zadlužení čistý dluh / EBITDA činilo v polovině roku 2,6, přičemž management očekává, že se poměr vrátí do cílovaného pásma 1,5 – 2,5 v příštím roce.

Výsledky hodnotíme mírně pozitivně vzhledem ke zrychlení v hlavním segmentu a potvrzení výhledu.