Averze k riziku je zpátky a tak dolar sílí

S novým školním rokem se na trhy vrátily výprodeje rizikových aktiv, které svědčí dolaru. Vše vyprovokovaly smíšené výsledky indexu podnikatelské nálady v americkém průmyslu, když celkový index ISM v srpnu mírně zvýšil na 47,2 bodu, trhy očekávaly zlepšení na 47,5 b. Na druhou stranu subindex placených cen vzrostl na 54 b., přičemž trhy naopak očekávaly pokles na 52 b. Nešťastná kombinace, kdy pesimismus ohledně konjunktury narůstá, ale cenové tlaky mají tendenci růst, což není pro Fed snadná (stagflační) situace.

S ohledem na masivní výprodeje rizikových aktiv budou přicházející americká data veledůležitá. Dnes odpoledne to budou údaje o otevřených pracovních pozicích, přičemž reakce na ně může být těžko předvídatelná. Výrazný propad nově otevíraných pracovních pozic (a tudíž zhoršení na trhu práce registrované JOLTS reportem v červenci) může přinést dolaru ztráty a ostatním měnám jistou úlevu, neboť spekulace, že Fed sníží sazby v září o 50 bazických bodů, vzrostou.