USDCHF (03.09.2024) (Graf dne)

Pozornost investorů se dnes soustředí na švýcarské údaje o indexu spotřebitelských cen a HDP a americký index PMI ve zpracovatelském průmyslu. Slabší než očekávaný údaj o inflaci a smíšená zpráva o HDP připravují půdu pro dvě celoroční snížení sazeb SNB do konce roku.

Inflace ve Švýcarsku v srpnu zpomalila více, než se očekávalo, což podpořilo důvody pro další snížení sazeb. Spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 1,1 % oproti očekávaným 1,2 % (v předchozím měsíci CPI vzrostl o 1,3 %). Švýcarská národní banka pravděpodobně přistoupí ke třetímu snížení sazeb v tomto roce. Tento výhled podporuje pomalá inflace a silná švýcarská měna. K tomu pravděpodobně přispěje i silný údaj o HDP za 2. čtvrtletí, který byl do značné míry způsoben vlivem mezinárodních sportovních událostí. SECO v novém prohlášení potvrdil, že HDP (očištěný o sportovní události) vzrostl ve 2Q24 mezičtvrtletně o 0,5 %. To bylo rychleji než 0,3% čtvrtletní růst zaznamenaný v předchozích dvou čtvrtletích a mírně nad očekáváním konsenzu. Růst v ostatních odvětvích byl smíšený a odrážel slabou domácí poptávku.

V současné době peněžní trh odhaduje 27% pravděpodobnost, že SNB na svém zasedání 26. září rozhodne o snížení sazeb o 50 bazických bodů. Snížení o 25 bazických bodů je samozřejmě plně započítáno. Očekává se, že sazby do konce letošního roku klesnou dohromady o 50 bazických bodů. Ocenění výrazného snížení sazeb ve Švýcarsku by mohlo ve střednědobém horizontu vyvolat tlak na frank, zejména díky zanedbatelné rizikové prémii v kontextu strategie carry trade. Je však třeba připomenout, že frank je považován za měnu „bezpečného přístavu“, takže v dobách nejistoty mohou tyto fundamenty ustoupit do pozadí a frank sám o sobě může působit jako pojistka proti tržním turbulencím.

Pár USDCHF se obchoduje v blízkosti pásma dvouletého minima. Teoreticky by výrazné snížení úrokových sazeb mohlo švýcarský frank oslabit a iniciovat tak ve střednědobém horizontu širší pohyb směrem vzhůru. Nejdůležitějšími zónami odporu by v tuto chvíli mohly být 50-, 100- a 200denní exponenciální klouzavé průměry (modrá, fialová a zlatá křivka na grafu). Na druhou stranu je třeba připomenout, že trh očekává dřívější snížení úrokových sazeb v USA, takže v nadcházejících týdnech můžeme na tomto páru pozorovat velké kurzové výkyvy. Klíčovým bodem podpory zůstává lokální minimum z konce srpna letošního roku.

Zdroj: xStation

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.