Nvidia: Výsledky překonaly očekávání, výhled zvýšen

Společnost po uzavření obchodování zveřejnila výsledky za fisk. 2Q25, na které trh netrpělivě čekal, což se již několikátý den v řadě pojilo se zvýšenou volatilitou akcií polovodičového sektoru. Tržby byly 30,0 mld. USD (+122 % r/r, +15 % q/q) při odhadu 28,8 mld.

Segment datových center, který je zároveň hlavním segmentem (přibližně 87% podíl na celkových tržbách), dosáhl tržby ve výši 26,3 mld. USD (+154,6 % r/r, +16,4 % q/q) při odhadu 25,1 mld., čemuž dopomohl především silný trend AI a cloudu, kdy gen. ředitel a zakladatel Jensen Huang dodal, že poptávka po čipech Hopper zůstává velmi vysoká. Herní segment zaznamenal tržby v hodnotě 2,9 mld. USD s meziročním nárůstem +15,7 %. Ostatní segmenty z hlediska tržeb nejsou tolik významné, tedy datová centra zůstávají nadále hlavním motorem společnosti. Zisk na akcii ve výši 0,68 USD překonal odhady o 0,4 USD. Společnost současně oznámila schválení zpětného odkupu akcií do výše 50 mld. USD.

Ve fisk. 3Q25 Huang předpokládá tržby okolo 32,5 mld. USD, což je nepatrně více, než trh předpokládal (31,7 mld.), a to investory zklamalo. Na dotazy analytiků ohledně odložení masových dodávek čipů Blackwell Huang ne přímo odpověděl, avšak dodal, že pracují na zlepšení výrobního poměru, dolaďují detaily a že by ve fisk. 4Q25 měly zaznamenat několik miliard USD na tržbách právě z těchto čipů. To dle našeho propočtu přibližně odpovídá odložení o 3 měsíce (tedy o jeden celý kvartál). Současně Huang dodal, že Blackwelly fungují skvěle a jsou velmi silné.

Přestože trh očekával vyšší výhled, výsledky hodnotíme neutrálně, kdy se domníváme, že výhled vzhledem k odložení čipů Blackwell je stále vcelku solidní.

Výsledky firem - tržby, zisk