Červnové maloobchodní tržby pozitivně překvapily, celkově to ale není žádná sláva (Komentář)

České maloobchodní tržby bez prodejů aut v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %. Šlo však z velké části o korekci květnového poklesu, který se po revizích dat z předchozího měsíce prohloubil z původních -0,1 % na současných -0,5 % m/m. Meziročně byly červnové tržby po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 4,4 % a mírně tak překonaly tržní konsensus ve výši 4,1 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 ale byly tržby bez prodejů aut stále o 2,6 % nižší.

Z hlediska struktury rostly hlavně reálné tržby za prodej nepotravinářského zboží. Ty byly v červnu meziměsíčně vyšší o 1,6 %. Rostly ale i tržby za prodej pohonných hmot, a to o 1,0 % m/m. Tržby za prodej potravin naopak meziměsíčně klesly o 0,8 %.

V červnu se zvyšovaly rovněž prodeje aut, ovšem po předchozích třech měsících poklesu. Meziměsíčně byly tržby v motoristickém segmentu vyšší o 0,6 % po květnovém poklesu o 0,3 %. Ve srovnání s předpandemickým obdobím byly ale i zde tržby nadále o 2,2 % nižší.

Dynamika spotřebitelské poptávky v celém druhém letošním čtvrtletí zeslábla. Zatímco v prvním čtvrtletí vzrostly maloobchodní tržby bez prodejů aut reálně o 2,0 %, ve druhém čtvrtletí tempo jejich mezičtvrtletního růstu zpomalilo na 0,6 %. Horší byla situace v motoristickém segmentu. V prvním čtvrtletí tržby za prodej automobilů ještě mezičtvrtletně rostly o 0,4 %, v tom druhém však již o 0,3 % klesly.

Dosavadní data ukazují na pouze pozvolné oživování spotřebitelské poptávky. Spotřeba domácností by se nicméně měla nadále zvyšovat vlivem obnoveného růstu reálných mezd. Zlepšil se také spotřebitelský sentiment. Varovný je ovšem jeho vývoj v posledních třech měsících, kdy se nálada domácností opět mírně zhoršovala. V souhrnu očekáváme, že vyšší spotřeba domácností bude hlavním zdrojem letošního růstu ekonomiky. Ten však podle nás dosáhne pouze 0,7 % poté, co loni ekonomika stagnovala.

Výsledky firem - tržby, zisk