Tesla dnes oznámí výsledky za 2. čtvrtletí Podpoří růst umělá inteligence, roboti a autonomní technologie?
Dnes po skončení americké obchodní seance představí společnost Tesla (TSLA.US) výsledky za druhé čtvrtletí letošního roku. Vzhledem k tomu, že akcie společnosti za poslední měsíc vzrostly o téměř 40 % a v současné době se obchodují kolem 250 USD za akcii, můžeme vůči této zprávě vidět značný optimismus. Tesla je oceněna velmi vysokým 94násobným násobkem forwardových zisků (forward P/E) oproti nízkociferným hodnotám konkurentů na americkém automobilovém trhu v podobě Fordu, nebo General Motors. Ospravedlní zpráva tak výraznou prémii v ocenění?
- Po nedávné rally se zdá, že reálná očekávání investorů mohou být ukotvena vysoko a výsledky v souladu s prognózami nebo mírně nad nimi, pokud společnost nepředloží životaschopný plán růstu pro nadcházející čtvrtletí, mohou být vnímány jako nedostatečné k ospravedlnění tak silného oživení, což podporuje scénář "vybírání zisků".
- Pozornost se zaměří na očekávané marže a také na technologii autonomních automobilů a dopad umělé inteligence. Za posledních 11 týdnů se kapitalizace společnosti zvýšila o 386 miliard USD. Ospravedlní zpráva tento rozsah růstu? Opční trh naznačuje zhruba 8% volatilitu akcií po zveřejnění výsledků.
- Mezi potenciální katalyzátory růstu patří komentáře k meziročnímu růstu dodávek v roce 2024, očekávané zlepšení marží po sérii zvýšení cen modelů, technologie Robotaxi, tj. technologie AI v softwaru samořízených vozidel, očekávání schválení regulačními orgány, viditelná a očekávaná dynamika trhu v Číně a roboti Optimus.
Očekávání
Tržby: 24,1 miliardy USD (pokles téměř o 1 % r/r, s 8,5 % r/r poklesem dodávek)
Zisk na akcii (EPS): 0,46 USD na akcii (meziroční pokles o 41 %)
Hrubá marže z prodeje automobilů: očekávaná 16,72 % (nejnižší od roku 2019) vs. 16,36 % v 1. čtvrtletí a 18,1 % v 1. čtvrtletí 2023
Hlášené dodávky ve 2. čtvrtletí 977 815 oproti 1,81 milionu ve 2. čtvrtletí 2023 – vysoké úrokové sazby brzdí poptávku po nových autech
- Wall Street očekává, že marže se začnou zlepšovat v roce 2025; spolu s nižšími výrobními náklady; nicméně ve 2. čtvrtletí nebyly žádné známky (kromě cca o 10 % nižšího počtu zaměstnanců meziročně), které by naznačovaly velmi výrazné zlepšení.
- Musk naznačil, že meziroční růst dodávek se za celý rok 2024 mírně zvýší; investoři budou chtít od společnosti přinejmenším potvrzení tohoto postoje (po možná dvou meziročně slabších čtvrtletích roku)
- Důležité komentáře se budou týkat Číny, která je pro společnost obrovským trhem, a partnerství s čínským technologickým konglomerátem Bidu, které by podle analytiků mohlo společnosti pomoci při zavádění autonomních technologií v Číně
- Investoři budou chtít slyšet o něco více o očekávaném rozsahu prodejů a maržích z levného modelu elektromobilu v hodnotě přibližně 25 000 USD, který společnost plánuje uvést na trh na začátku roku 2025.
- Společnost také osvěžila Model Y, takže trh může očekávat, zda od tohoto poměrně nákladného kroku očekává vyšší marže z prodejů
Čemu věnuje Wall Street pozornost? Robotaxi a umělá inteligence
- Společnost Deepwater Asset Management očekává, že dodávky společnosti Tesla v roce 2025 meziročně vzrostou o 15 %, a podle prognóz analytiků by se k meziročnímu růstu mohlo začít vracet již letos v září.
- Společnost TripleD Trading naznačuje, že Trumpova administrativa se může ukázat jako méně restriktivní při schvalování širokého využití technologie samořízených vozidel
- Analytická kancelář Laffer Tangler naznačuje, že konečná čísla a míra přijetí technologie autonomních vozidel překonají prognózy a podpoří marže v dlouhodobém horizontu
- Téměř 10% propouštění ve společnosti a stažení nákladné výroby levného automobilu v hodnotě max. 25 tisíc USD, podpořily náladu investorů
- 50 Park Investments naznačuje, že pozornost trhů se zaměří na aktualizované komentáře k modelům umělé inteligence a autonomního řízení, jejichž úspěšná implementace by ospravedlnila prémii za ocenění oproti ostatním automobilkám
- Musk naznačuje, že humanoidní roboti Optimus převezmou od roku 2025 některé základní povinnosti pracovníků společnosti a budou připraveni k implementaci v mnoha továrnách po celém světě
Neoficiálně je známo, že prezentace technologických "novinek" Tesly, která se měla konat 8. srpna, byla odložena na říjen - Elon Musk se o tom pravděpodobně zmíní obšírněji a okomentuje důvod tohoto rozhodnutí. Existuje také možnost, že Musk naznačí, že prezentace Robotaxi se nakonec uskuteční podle plánu.
Zjevná nedávná reakce trhu směrem dolů, který na zprávy agentury Bloomberg o přesunu "akce Robotaxi; z 8. srpna na říjen reagoval téměř 8% slevou akcií Tesly, naznačuje, že velkou část rallye poháněla "umělá inteligence" a vše, co s ní souvisí.
Graf Tesla (TSLA.US, interval D1)
Při pohledu na denní interval vidíme, že cena akcií Tesly vystoupala nad všechny tři klíčové klouzavé průměry, ale akcie stále ztrácí téměř 60 % na ATH 2021. Negativní zklamání ze zprávy může vést trh k závěru, že rekordní úrovně ocenění se mohou společnosti na delší dobu vzdálit. Na druhou stranu překonání prognóz a signalizace dalších pozitivních katalyzátorů by mohly akcie úspěšně posunout nad 300 USD a zajistit trvalé překonání rezistence na úrovni 253 USD, kde vidíme 23,6 Fibonacciho retracementu vzestupné vlny z roku 2023. Klíčový bod podpory se nachází v blízkosti SMA200 (červená linie), poblíž 210 USD.
Zdroj: xStation5
Násobky a ocenění společnosti Tesla
Investoři budou chtít vidět více důkazů, které by ospravedlnily vyšší ocenění Tesly v porovnání s automobilovým sektorem, a také realistické projekce produktů, které mohou zlepšit volný peněžní tok, který může být stále pod tlakem rostoucích CAPEX, zatímco návratnost investovaného kapitálu (ROIC) klesá.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P. Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
12.11.2024 Motorola má nový hit Black Friday, svůj…
11.11.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?