Akcie oslabovaly po zveřejnění HDP v USA. Výsledka Alphabet a MSFT nad odhady

Akciové indexy v USA a Evropě včera během řádného obchodování převážně oslabovaly, ale našly se i výjimky jako britský FTSE 100. Po uzavření trhu ale reportovaly čísla nad odhady Microsoft a Alphabet, což pomohlo indexovým futures k růstu (S&P 500 kolem 1 %). Během dne včera indexy neudržely noční růst (podpořený výsledky Meta, viz. náš komentář včera) kdy oslabovaly hlavně odpoledne po zveřejnění prvního odhadu HDP v USA za 1Q24 na úrovni 1,6%, oproti očekávání 2,5%, což je nejslabší tempo od 2Q22. Důvodem byl nicméně silnější růst importů, mírný růst zásob a nižší vládní výdaje. Spotřeba byla naopak nadále dobrá (+1,7%) a investice se zvedly (+0,9%). Vedle toho data ukázala také silnější inflaci, kdy jádrový PCE index byl 3,7% oproti očekávání 3,4% a proti 2% v 4Q23. Celkově tak data spíše než na oslabení ekonomické aktivity pokračovaly v naznačování zpomalování poklesu inflace. Kvůli tomu posilovaly dluhopisové výnosy, americké desetiletky se dostaly na 4,7%. V případě obav o ekonomický růst by dluhopisy jinak oslabovaly.

Noční výsledky Microsoft (akcie v noci +4%) a Alphabet (akcie + 11%) zatím pomáhají futures k růstu, kdy obě firmy oznámily výsledky nad odhady (Microsoft u zisku asi o 4 % s r/r růstem o 20%, Alphabet u zisku o 25% s r/r růstem o 62%). Výhled Microsoftu na tržby v dalším kvartále byl mírně pod konsenzem ve střední hodnot rozpětí (meziročně + 14%), firma napříč výsledky komentovala pozitivní vývoj ohledně produktů s AI jako Copilot, růst Azure byl s 31% růstem nad odhady 28%. Alphabet neposkytuje výhled, firma nicméně oznámila poprvé výplatu dividendy 0,2 USD/akcii a firma plánuje nadále vyplácet kvartální dividendy. Vedle toho oznámila nový program zpětného odkupu akcií za 70 mld. USD (3,5% kapitalizace). Dnes se trh zaměří na inflační data z USA v podobě PCE indexu za březen, což budou důležitá data. Výsledky oznámí Exxon, Chevron či Abbvie.

Jan Šafránek, analytik