Inflace v březnu zůstává na cíli, v létě uvidíme další pokles (Jan Bureš)
Inflace v březnu zůstala na 2,0 %, když meziměsíčně ceny vzrostly jen kosmeticky o 0,1 %. To je v souladu s naším očekáváním i očekáváním trhu a 0,9procentního bodu pod poslední prognózou ČNB.
Příběhy uvnitř spotřebitelského koše jsou však nadále velmi rozdílné. Za poměrně výraznou dezinflací v tomto roce stojí i nadále zejména ceny potravin – ty meziročně zlevňují o 5,9 % a meziměsíčně v lednu dál zlevňovaly prakticky všechny kategorie potravin (v čele s mléčnými výrobky). Současně meziměsíčně zlevňují některé energie (plyn) a vybavení domácností. Dále sice také zlevnily ceny zájezdů, ovšem méně, než je v této části roku sezónně obvyklé. Inflační momentum v sekci rekreace a kultura a v segmentu služeb obecně tak zůstává vysoké (kromě rekreace a pohostinství je vysoké například u tržního nájemného).
Na druhé straně přestalo zrychlovat imputované nájemné – což by pravděpodobně nakonec mělo vést k lehkému zpomalení jádrové inflace (odpoledne zveřejní ČNB). V dalších měsících předpokládáme relativní stabilitu celkové inflace a pak její pokles v létě (díky srovnávací základně) do blízkosti 1,5 %. Ke koci roku by se pak měla vrátit lehce nad 2% cíl ČNB.
I tak se na opatrnosti centrální banky zatím nic zásadního nezmění – ve spotřebitelském koši stále skoro 50 % položek vykazuje inflaci přes 3% (výraznou pozitivní práci odvádí zmiňované potraviny) a inflační očekávání přes svůj nedávný pokles zůstávají mezi podniky relativně vysoko (4,1%). Předpokládáme proto, že na nadcházejících zasedáních bude centrální banka snižovat sazby po 50 bps a od září po 25 bps na konečných 3,50 % na konci tohoto roku.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
13.11.2024 Jaké je hlavní využití ekonomického kalendáře?
13.11.2024 Pojištění elektromobilů kryje specifická rizika
12.11.2024 Motorola má nový hit Black Friday, svůj…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?