Kakao roste o 5 % navzdory vyšším výkupním cenám a oživení nabídky v Brazílii

Ceny kakaa se vrátily nad 10 000 USD za tunu, což vedlo k obrovské likvidaci krátkých pozic. Růst cen je stále poháněn obavami ze snižujících se globálních dodávek kakaa, ale obecně je chuť spekulantů riskovat vysoká, což vede k silnému umisťování pozic u některých komodit, jako je kakao a v posledních dnech také měď. Západoafričtí dodavatelé kakaa mohou nedodržet smlouvy o dodávkách, protože přetrvává nejhorší nedostatek dodávek za posledních 40 let.

Prozatím je největším hybatelem trendu stále nižší produkce kakaa na Pobřeží slonoviny, které je největším světovým producentem. Poslední údaje ze země ukázaly, že farmáři od 1. října do 7. dubna dodali do přístavů 1,3 mil. tun kakaa, což je meziročně o 27,8 % méně.
Společnost Ecom Agroindustrial očekává, že produkce Pobřeží slonoviny v období 2023/24 (do září) meziročně poklesne o -21,5 % (na 8leté minimum 1,75 mil. t). Ani vyšší očekávaná budoucí nabídka z Brazílie nezastavila prudký růst cen kakaa. Důvodem je pravděpodobně dlouhá doba potřebná k oživení brazilské produkce.

Manažeři fondů snížili býčí pozice kakaa, ale ceny přesto rostou. Zdroj: Zdroj: Bloomberg

Komplikovaný trh

• Ghanská společnost Cocobod 25. března uvedla, že sklizeň bude činit pouze 422 500 až 425 000 tun. To je jen polovina první prognózy země a 22leté minimum. Důvodem jsou povětrnostní podmínky a nemoci napadající úrodu. Rovněž nízký vývoz kakaa z Nigérie (pátého největšího producenta na světě) působí býčím dojmem. Nigerijský únorový vývoz kakaa meziročně klesl o -18 % na téměř 26 100 tun.
• Odhady pro ghanskou sklizeň v polovině roku, která začíná v červenci, byly sníženy na 25 000 MT oproti dřívějšímu odhadu 150 000 MT. Regulační orgán pro kakao Pobřeží slonoviny 7. března uvedl, že očekává pokles středního výnosu z Pobřeží slonoviny, který oficiálně začíná v dubnu, o -33 % na 400 000 MT z loňských 600 000 MT. Kromě toho byly prognózy pro střední úrodu v Nigérii sníženy na 76 500 MT z dřívějšího odhadu 90 000 MT.
• Vláda Pobřeží slonoviny chce zvýšit výkupní ceny pro producenty kakaa o 50 % u bobů střední sklizně. Také Ghana zvýšila výkupní ceny o 58 % pro zbytek sezóny 2023/24. Zvýšení cen, které vlády vyplácejí pěstitelům kakaa, by mělo povzbudit pěstitele, kteří kakao hromadí, aby na trh dodávali více bobů, což by mohlo dočasně zmírnit omezené dodávky. Navzdory této skutečnosti klesly zásoby kakaa ICE držené v amerických přístavech 18. března na tříleté minimum 4 054 349 pytlů.
• Navzdory vyšším výkupním cenám se očekává, že celosvětový deficit bude trvat až do roku 2023/24, protože současná produkce je nedostatečná oproti poptávce. Událost El Nino v roce 2016 způsobila sucho, které podpořilo růst cen kakaa na 12leté maximum. Trh bude scénář takového rizika rozehrávat znovu.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.