Broadcom: Výsledky nad očekáváním, výhled potvrzen

Společnost v poobchodních hodinách oznámila výsledky za fisk. Q1, které překonaly očekávání analytiků. Tržby byly lehce pod 12 mld. USD (+34 % r/r) oproti očekávání ve výši 11,8 mld. Na tržby mělo především významný dopad plné začlenění akvírovaného VMware, který spadá do segmentu software (tržby 4,6 mld., +153 % r/r). U hlavního segmentu výroby čipů došlo pouze k lehkému meziročnímu nárůstu o 4 % na 7,4 mld, což bylo do jisté míry zklamáním, neboť odhad byl 7,7 mld. Hlavním tahounem v tomto segmentu byly na míru stavěné AI čipy, které vyrovnaly cyklický pokles ostatních čipů. Tržby spojené s AI činily 2,3 mld. USD a meziročně se téměř zečtyřnásobily. Generální ředitel Hock Tan předpokládá, že by růst měl dále pokračovat a tržby z AI by tento rok měly být nad 10 mld. USD. EBITDA meziročně vzrostla o 26 % a dosáhla hodnoty 7,16 mld. USD (marže EBITDA dosáhla 60 %, v souladu s původním výhledem managmentu). Na to mělo opět významný dopad začlenění VMware. Zisk na akcii dosáhl téměř 11 USD (+6,4 % r/r) a překonal odhady analytiků o 0,57 USD. Na celý rok 2024 Hock Tan předpokládá tržby okolo 50 mld., což je potvrzení původního výhledu. Potvrzený výhled mohl zklamat některé analytiky, kteří doufali, že výhled bude naopak navýšen. Pozitivně hodnotíme především růst u AI čipů a plné začlenění VMware, nicméně z důvodu pokračujícího slabšího výkonu ostatních čipů a pouhého „potvrzení“ výhledu hodnotíme celé výsledky mírně negativně.