Týden na akciových trzích: Pražská burza klesla, u ostatních byla změna pouze kosmetická - Komentář

Inflační data byla v USA podle očekávání, ale ISM index zklamal. To znamená smíšený obrázek pro centrální bankéře z Fedu. A Inflace v Evropě byla vyšší.

Pražská burza

Týdenní výkon

PX index si za tento zapíše ztrátu 2,13 % t/t (-1 460,60 b.). Index vzrostl jen v pátek, ostatní dny klesal, jak komentujeme níže.

Z růstových titulů se předvedla jen pojišťovna VIG (+1,04 % t/t, 680 CZK) a mírně posílil také Colt CZ (+0,16 % t/t, 616 CZK) a za malého objemu taky Gevorkyan (+0,74 % t/t, 272 CZK). To byl krátký a vyčerpávají seznam. Počet ztrátových společností je bohužel delší. Erste (-5,50 % t/t, 945,90 CZK) byla ovlivněna zejména čtvrtečním výkonem (-5,33 %), kdy reportovala své výsledky (níže). Bez podstatnějších zpráv klesl také ČEZ (-4,85 % t/t, 804 CZK) a Komerční banka (-1,39 % t/t, 815,50 CZK).

Dnešní výkon – pátek 1. 3. 2024

Pátek je tedy prvním a jediným růstovým dnem v tomto týdnu. Indexu PX se dnes podařilo posílit o +0,24 % (1 460,60 b.).

ČEZ dnes posiloval, konečně po čtyřech negativních seancích a nakonec si připsal +0,37 % (804 CZK). Je to pravděpodobně reakce na prohlášení ministra Stanjury o chystaném návrhu na zrušení speciální daně z neočekávaných zisků pro rok 2025. Z našeho pohledu dodáváme, že rušení jakýchkoli daní, i když pominul důvod jejich zavedení a předchozích plánech bylo zrušit ji již pro 2024, je v pětikoalici asi těžce prosaditelný. Navíc nehledě na stav státního rozpočtu. Nejvýkonnější akcií byla dnes Erste Group. Po včerejším výplachu (-5,33 %) po zveřejnění kvartálních výsledků (viz níže) došlo dnes k mírné korekci tohoto propadu a cena akcie vzrostla o +1,14 % (945,90 CZK). Posílit se dnes podařilo ještě Kofole (+0,37 %, 272 CZK) a Coltu (+0,16 %, 616 CZK).

Naopak se dnes nedařilo pouze Monetě (-0,39 %, 102,60 CZK), a na červené nule skončila Komerční banka (-0,06 %, 515,50 CZK).

Únor

Za měsíc únor nejvíce posílila Komerční banka (+8,08 %), Colt (+5,67 %), Moneta (+4,04 %) a VIG (+3,82 %). Ve volném pádu zmítaná politickým rizikem pokračovala cena akcií ČEZu (-7,98 %). Nedařilo se ani Erste (-6,10 %), Philip Morris ČR (-3,00 %) a Kofole (-1,81 %). Suverénně nejhorším titulem února bylo Primoco se ztrátou 19,11 %, to ale následovalo po lednové rallye +38,98 %.

Pro celý index PX byl únor šestým růstovým měsícem v řadě, i když s mírným zhodnocením o +0,29 %.

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a jednotlivých akcií je v příloze.

USA

Od pondělí do čtvrtka posílil širokopásmový index S&P500 o mírných +0,15 % ( 5 096,37 b.). Opět je to nové historické maximum. Dnes zahajuje obchodování růstem o necelých +0,3 %, nové maximum, opět. Za celý týden to vypadá na zhodnocení o +0,4 %.

Za měsíc únor vyskočil S&P500 o +5,17 %, čtvrtý růstový měsíc v řadě. Od začátku roku potěšil investory zhodnocením o +7,1 %.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 se dnes pohybuje jen v pozitivním teritoriu. Krátce před koncem obchodování je jeho hodnota výše o +0,5 % (496,89 b.). Za celý týden pravděpodobně zaznamená mírnou ztrátu (-0,1 %). Od začátku roku je ale silnější o +3,7 % a za samotný únor přidal +1,84 %.

Podstatné kurzotvorné zprávy

Kvartální respektive výsledky za celý minulý rok zveřejnila Erste Group. Z našeho pohledu jsou výsledky solidní v souladu s tržními odhady, dividenda i výhled je podle očekávání. Navíc Erste oznámila odkup vlastních akcií v objemu 500 mil. EUR. Akcie na report reagovaly poklesem o více jak 5 %. Z našeho pohledu je to spíše přehnaná reakce. Možná na výhled některých řekněme méně podstatných linek (lehce pod očekáváním), které by ale neměly mít vliv na celková čísla.