Alcoa vyrobila o 5 procent více hliníku než v loňském roce (Komentář analytika)

Akcie Alcoa (NYSE:AA) mírně klesly po zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí 2023, když tento výrobce hliníku hlásí lepší zisk na akcii, ale v upraveném provozním zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) výrazně zaostal za očekáváním. V mimoburzovním obchodování klesly akcie AA až o více než 2,7 %, ale poté se ustálily na -0,5 %. Společnost ohlásila čtvrtletní ztrátu na akcii ve výši 0,56 dolaru, což je méně než očekávaná ztráta 0,84 dolaru. Tržby dosáhly 2,6 miliardy dolarů, což je v souladu s konsensem.

Upravený EBITDA zisk ve čtvrtém čtvrtletí dosáhl 89 milionů dolarů, což je nárůst z 29 milionů dolarů ve stejném období předchozího roku, ale pod očekáváním Wall Street ve výši 110,7 milionu dolarů. Alcoa vyrobila ve čtvrtém čtvrtletí 541 000 metrických tun hliníku, což je o 4,8 % více než ve stejném období předchozího roku. Pro první čtvrtletí roku 2024 se očekává, že upravený zisk EBITDA segmentu Alumina (oxid hlinitý) bude negativně ovlivněno zhruba 15 miliony dolarů kvůli zvýšeným nákladům na údržbu a sníženým zásilkám v Austrálii.

Alcoa očekává, že produkce oxidu hlinitého bude v rozmezí 9,8 až 10,0 milionu tun a zásilky oxidu hlinitého v rozmezí 12,7 až 12,9 milionu metrických tun v roce 2024. Rozdíl mezi produkcí a zásilkami odráží objemy obchodování a externě získaný oxid hlinitý, aby firma dostála smluv se zákazníky kvůli omezení rafinerie Kwinana. Objevují se názory, že omezení provozu rafinerie bylo důsledkem vládní politiky, která přehlížela obchodní realitu na trhu s touto surovinou. Očekává se, že do roku 2025 přijde v závodě Kwinana o práci nejméně 750 zaměstnanců. Segment hliníku by měl vyrobit 2,2 až 2,3 milionu tun, což je nárůst oproti roku 2023 díky restartům pecí. Alcoa dále odhaduje, že zásilky hliníku budou mezi 2,5 až 2,6 milionu metrických tun, což je v souladu s rokem 2023, neboť zvýšené zásilky z restartů hliníkových pecí jsou kompenzovány nižšími objemy obchodování.

V prvním čtvrtletí roku 2024 v segmentu hliníku očekává společnost postupně příznivé dopady cen energií, zejména díky nižším cenám v Brazílii a Norsku, které však budou plně kompenzovány nižšími cenami produktů, zejména hliníku, který se v poslední době obchoduje za cenu marginálního výrobce. Kromě toho Alcoa očekává nepříznivý dopad ukončení zajišťovacího programu pro opětovné spuštění pece Alumar ve výši přibližně 20 milionů USD.