Patria (Patria Finance)
Akcie v ČR  |  23.12.2023 17:40:00

Damodaran o dalším vývoji v ekonomice a na akciových trzích - Víkendář (video)

Přes všechny diskuse o dalším vývoji sazeb se nyní výnosy desetiletých vládních dluhopisů v USA dostávají na podobné úrovně, na jakých letošní rok začaly. Na akciovém trhu pak došlo k obratu někdy v listopadu, když investoři začali více přehodnocovat, co přinese příští rok. Pro CNBC to uvedl Aswath Damodaran z NYU Stern School of Business, který je expertem na valuace akcií a společností.

Poslední zasedání a projevy členů vedení americké centrální banky podle profesora v podstatě jen potvrdily to, co trhy již nějakou dobu čekaly. Změna nastala zejména na rovině inflace, která klesá přesvědčivějším způsobem, a to sebou nese i důsledky na straně očekávaného vývoje monetární politiky. „Fed v podstatě dělá to, co se od něj čeká. Ve skutečnosti na vývoj reaguje, ale chová se tak, jako kdyby jej vedl,“ míní expert.

Na trhy má tedy výrazný vliv pokračující pokles inflace, ale to podle Damodarana není jedinou příčinou růstu cen akcií. Druhým významným tématem je totiž „všeobecně očekávaná recese, která se ovšem nedostavila.“ V letošním roce se totiž často hovořilo o tom, že americké hospodářství míří do útlumu, tyto teorie se ale nepotvrzují a investoři se podle Damodarana těší z kombinace klesající inflace a silného ekonomického růstu.

Trhy ale podle profesora mohou být také zklamány i tím, pokud by došlo k oslabení tempa růstu. A také tím, jestliže pokles inflace ztratí na tempu. Očekávání jsou totiž na obou rovinách nastavena vysoko a podle experta trhy předběhly dobu. Pozorně bude sledován rovněž vývoj zisků, který může také naznačovat, zda je ekonomická aktivita stále silná.

Damodaran odpovídal na dotaz týkající se jeho odhadu posílení trhu v příštím roce. Odpověděl, že to je 8 – 9% posílení. A dodal, že se stejným předpokladem pracoval v roce minulém i předminulém, kdy se realita od těchto očekávání výrazně odchýlila. Podle něj by ovšem očekávání neměla uhýbat k nějakým extrémům, protože pokud by byla relevantní, trhy by se výrazně pohnuly už nyní. Pokud by se totiž například investoři ve většině domnívali, že akcie by měly příští rok posílit o 20 %, ceny akcií by šly nahoru již nyní a toto očekávání by tak eliminovalo samo sebe.

Damodaran tak podle svých slov hledí se skepsí na některé extrémní odhady stratégů, podle něj to jsou jen vymyšlená čísla. Očekávání trhů „mají tendenci být docela stabilní, rozházené je to, co se pak skutečně stane.“ Na závěr pak profesor řekl, že podle jeho mínění bude výrazným příběhem příštího roku také inflace. Ta sice klesla k 3 %, ale Fed ji chce mít na 2 % a teprve se ukáže, jak moc „tvrdohlavá“ bude.

Zdroj: CNBC

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Út 10:00  Valná hromada ČEZ schválila dividendu 52 Kč/akcii Research (Česká spořitelna)
Út   9:59  ČEZ: Valná hromada schválila dividendu 52 Kč Research (J&T BANKA)
Út   8:46  ČEZ: Akcionáři schválili na valné hromadě dividendu 52 CZK - Komentář k firmě Investiční bankovnictví (Komerční banka)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688