co očekávat v následujících měsících 🔎 - Výhled inflace

V posledním měsíci letošního roku je růst na světových trzích tažen spekulacemi o nadcházejícím snižování úrokových sazeb a klesající inflaci. Důležité jsou zde zejména údaje z USA, které jsou motorem pro zbytek trhů a do jisté míry diktují politiku ostatních centrálních bank. Poslední zasedání Fedu bylo trhy přijato mimořádně holubičím způsobem a bylo katalyzátorem růstu. Indexy se kotují kolem historických maxim nebo nad nimi, to vše v naději, že první snížení Fedu přijde již v březnu a určitě dříve než v polovině příštího roku. Nové projekce naznačují snížení o celkem 75 bazických bodů v roce 2024. Aby se však narativ Fedu udržel, musí inflace v USA pokračovat v současném klesajícím trendu. Podívejme se na několik grafů, abychom se dozvěděli více o možném směřování v nadcházejících měsících.

Dnešní zpráva o inflaci PCE z USA potvrdila pokračující klesající trend. Celkové ceny minulý měsíc meziročně vzrostly pouze o 2,6 %, což je zároveň velmi blízko historického průměru za posledních deset let. Je důležité připomenout, že index výdajů na osobní spotřebu (PCE) je Fedem preferovaným ukazatelem inflace, proto by jeho vyšší než očekávaný pokles měl podpořit scénář uvolnění politiky.

Přestože se trh práce začal trochu stabilizovat, mzdy zůstávají vysoké. Nejsou však již tak vysoké jako na přelomu let 2021-2022. Inflace klesá a zatím je tento pokrok opravdu znatelný. Snížení růstu mezd ze 4,0 % na historicky zhruba 2,0 % však již může být v tak krátkém období mnohem obtížněji dosažitelné.

Potenciálně dobrý směr naznačuje i anualizovaná inflace na základě cenových změn za poslední tři měsíce. Měsíční změny vykazují uspokojivou dynamiku. Přestože se stále objevují vyšší hodnoty způsobené vlivem srovnávací základny a dalších faktorů, směr je jasný.

Výše uvedený graf nám umožňuje analyzovat, jak by se vyvíjely roční údaje o inflaci za předpokladu konstantních meziměsíčních změn. Zde by si za předpokladu historického průměru přibližně 0,23 % (zelený průběh) inflace v roce 2024 zachovala klesající trend. Výjimkou by mohl být začátek letošního roku, kdy bychom v důsledku efektu srovnávací základny mohli zaznamenat mírně vyšší hodnoty.

Údaje ukazují, že americká ekonomika se v současné době ubírá správným směrem a měla by postupně zvolňovat. Je však důležité mít na paměti, že stále zůstáváme v prostředí vysokých úrokových sazeb a jejich dopad na ekonomiku se může projevit v roce 2024.

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.