Graf dne - TNOTE - finanční trhy neposlouchají prohlášení členů Fedu

Finanční trhy neposlouchají prohlášení členů Federálního rezervního systému, kteří se nějak snaží rozmazat extrémně holubičí vnímání Powellových slov na nedávné konferenci Fedu. 10leté dluhopisové kontrakty v USA (TNOTE) přibývají další seanci v řadě a dnes přidávají téměř 0,3 % ještě před otevřením trhu v USA. Wall Street je zjevně v rozporu s projekcemi Fedu, sází na více než 150 bazických bodů snížení sazeb v roce 2024. Trhy očekávají první snížení již v 1. čtvrtletí 2024, tedy v době, kdy včera Raphael Bostic naznačil, že dvě snížení jsou reálná, v druhá polovina roku. To opět naznačuje určitý rozkol, který dostává bankéře pod tlak. Není však jasné, zda to bude udržitelné, protože trh jednoznačně sází na škrty a klesající inflaci. Jakékoli zhoršení makrodat by navíc mohlo vyvinout ještě větší tlak na výnosy a poskytnout další katalyzátor pro dluhopisy (a TNOTE).

Navíc se zdá, že nedávno zveřejněná data podporují celkový narativ na Wall Street, a pokud se udrží tempo, mohli bychom vidět první škrty dříve než ve druhé polovině roku. Dluhopisy mají za sebou nejsilnější období růstu od roku 2009 a výsledek institucionálního průzkumu (FMS) mezi správci fondů podle BofA ukázal, že 91 % investorů nevidí šanci na další zvyšování sazeb Fedu. To vše způsobuje ztrátu výnosů a pád bezrizikové sazby prizmatem hrozícího dalšího holubičího posunu v měnové politice. Z této situace těží samozřejmě riziková aktiva, jako jsou kryptoměny a akcie, a také ceny dluhopisů, které se vrátily k růstu. Přestože prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee včera zdůraznil, že Fed se nemůže dívat na zbožná přání finančních trhů, změna americké makropolitiky se zdá být téměř samozřejmou věcí a otázkou již není „jestli“, ale „kdy“.

TNOTE (D1 interval)

Když se podíváme na obchodování futures amerických 10letých státních dluhopisů (TNOTE), vidíme, že odraz ve tvaru V přinesl hodně optimismu s nadějí na prolomení sestupného trendu. Zlomená hlavní rezistence v podobě SMA200 se stala supportem a ve scénáři korekce se zdá, že může být důležitá (kolem 111 bodů). Při pohledu na dynamiku dvou předchozích sestupných impulsů je potenciálně stále prostor pro růst, a to i v blízkosti 117 bodů, kde také vidíme lokální maxima Q2 2023. Takové měřítko by bylo také totožné s tím z března 2020, kdy dluhopisy dynamicky získávaly díky stimulačním programům Fedu a vyhlídce na těžkou globální recesi. Na straně RSI vidíme první „překoupený“ signál, který by mohl být předzvěstí ochlazení v podobě korekce nebo bočního trendu.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.