Klíčová sedmička na americkém trhu vysílá nejednoznačné signály

Hospodářské výsledky klíčové sedmičky investory příliš nenadchly. Zisky společností se nyní odměňují méně a ztráty trestají přísněji, investoři se svým kapitálem zachází konzervativně.

Klíčová sedmička – zhoršující se a matoucí příběh

Takzvaná klíčová sedmička technologických společností, která byla hnacím motorem letošní akciové rallye v USA, vykazuje neuspokojivé výsledky, což již snížilo jejich tržní hodnotu o více než 200 miliard dolarů a hrozí korekcí indexu S&P 500. Vlastník společnosti Google – Alphabet Inc., Tesla Inc. a mateřská společnost Facebooku Meta Platforms Inc. se po zveřejnění zpráv propadly, jediným světlým bodem je Microsoft Corp. Akcie Alphabetu se propadly, když cloudová jednotka společnosti vykázala menší než očekávaný zisk. Společnost Tesla Inc. nedosáhla na zisky a odložila své plány ohledné výstavby nové továrny v Mexiku. Generální ředitel Elon Musk komunikoval velmi složitou situaci a složitý poslední kvartál v roce, investoři v reakci výrazně ztrestaly akcie společnosti zhruba 15% výprodejem.

Společnost Amazon.com Inc. zveřejní výsledky po čtvrtečním uzavření. Opční trh předpokládá jednodenní pohyb akcií o 8 % jedním nebo druhým směrem – ve hře je tak dalších přibližně 100 miliard USD. Výsledky společnosti Meta ovlivní trh při zahájení čtvrtečního obchodování. Akcie v předobchodní fázi klesly o 2,4 % poté, co gigant sociálních médií zmařil naděje investorů na obnovu růstu tržeb z reklam. Zbývající dvě společnosti – Apple Inc. a Nvidia Corp. - budou reportovat výsledky až příští měsíc.

Zisky velkých technologických společností nesledují jasný příběh, což znejišťuje akciové trhy. Pohled na výsledky společnosti Microsoft investorovi napoví, že výdaje mezi podniky se možná opět zvedají a pokles výdajů na cloudové služby dosáhl svého dna. Když se podíváme na výsledky společnosti Google, zjistíme, že je to naopak. Kolem trhu se objevuje řada protichůdných signálů. Proto jsou trhy tak nervózní a nejisté a v důsledku toho index Nasdaq Composite ve středu zažil nejhorší jediný den obchodování za zhruba osm měsíců, kdy se propadl o 2,4 % během seance. Těchto sedm společností bylo letos středem pozornosti na akciovém trhu, přičemž velký zájem o umělou inteligenci podpořil akcie mnoha z nich. Optimismus však kvůli vyšším dluhopisovým výnosům a válce na Blízkém východě slábne. Index S&P 500 se od svého maxima z roku 2023 propadl již o 9 % a 10% pokles je definován jako korekce na býčím trhu. Ale i přesto indexy S&P 500 a obzvlášť technologický Nasdaq Composite pravděpodobně rok zakončí ve výrazném zisku.

Zisky společností se odměňují méně a trestají přísněji

Investoři nyní méně odměňují překonání výsledků, a naopak více trestají nedosažení na očekávaná čísla. Podle investičního poradce Evercore ISI 128 společnosti indexu S&P 500, které překonaly očekávání jak u zisku na akcii, tak u tržeb, zaznamenaly následující den růst svých akcií o 0,3 %. Ovšem za posledních 5 let činil průměrný růst o 1 % výše. Společnosti, které nesplní očekávání jak v horním, tak v dolním řádku, zaznamenávají následující den pokles svých akcií o téměř 5 %. Za posledních pět let se tento pohyb v průměru blížil 3,1 %. Investoři tak se svým kapitálem zachází konzervativněji. 

Mgr. Timur Barotov

analytik BHS

Pracuje na pozici analytika u obchodníka s cennými papíry BH Securities a.s., kde odpovídá za tvorbu prognóz a analýzu prostředí na kapitálových trzích s převážným zaměřením na americké trhy. Vystudoval magisterský obor financí na Institutu ekonomických studií Univerzity Karlovy a věnuje se investování již od počátku svých studií. Mezi jeho profesní zkušenosti se řadí i poradenství v oblasti fúzí a akvizic a projektová analytika týkající se valuací společností.

BH Securities a.s.

BH Securities je licencovaný obchodník s cennými papíry a člen Burzy cenných papírů Praha a.s. Společnost byla založena v roce 1993, krátce po vzniku kapitálového trhu v České republice.

Dnes je BHS jedním z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry na českém kapitálovém trhu a individualizované investiční služby bez změny jména či přístupu poskytuje kontinuálně již téměř 30 let.

BHS nabízí široké portfolio investičních služeb. Vedle obchodování na kapitálových trzích jsou to především správa aktiv a individuálních portfolií (asset management), fondy kvalifikovaných investorů, emise a obchodování s dluhopisy, podílové fondy či investiční zlato.

Více informací naleznete na: www.investice.cz/ nebo na: www.bhs.cz.