EURUSD klesá před CPI

• Tržní očekávání ukazují na pokles inflace po nedávném oživení. Na 3,6 % r/r z 3,7 % r/r za září
• Jádrová inflace by měla klesnout na 4,1 % y/y ze 4,3 % y/y
• Ceny pohonných hmot se v září dále odrazily a navíc jsme zaznamenali prudký nárůst cen aut, což může ovlivnit negativní překvapení z vyšší hodnoty
• Zároveň se očekává, že nájmy a náklady na bydlení se dále sníží

Může dnešní hodnota inflace změnit plány Fedu?

Inflace CPI je jedním z klíčových údajů ze strany Fedu. Fed samozřejmě klade větší důraz na jádrovou inflaci CPI, nemluvě o inflaci PCE. Fed však již zaznamenal trend zvrácení inflace, i když to může být narušeno některými faktory, jako je jasné oživení cen pohonných hmot, oživení cen aut nebo silnější odraz inflace výrobců. Existuje značné riziko, že při návratu k rostoucím cenám ropy a dosažení cen 100 USD za barel může CPI do konce letošního roku překročit 4,0 %. Za zmínku stojí, že měsíční inflace se v srpnu zvýšila o 0,6 % m/m. Růst nad 0,2 % m/m není v souladu s udržením inflačního cíle a nárůst nad 0,4 % m/m může vést k většímu odrazu cen na přelomu let 2023/2024.

Inflace PPI se odrazila i přes očekávání poklesu. Bude to znamenat překvapení s inflací CPI? Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Pokud se podíváme na ceny pohonných hmot, inflace CPI může do konce letošního roku dále růst, i když při průměrném scénáři inflace 0,4 % m/m do konce letošního roku nebude úroveň 4,0 % r/r pro inflaci CPI překročeno. Je však třeba připomenout, že inflace se v srpnu zvýšila až o 0,6 % m/m. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Co říká Fed?

V posledních 2 týdnech jsme mohli slyšet mnoho hlasů o trpělivosti a zdůrazňování toho, že sazby již nemusí růst. Může za to nedávný výnosový růst, který zpřísnil finanční podmínky. Navíc byla ve FOMC Minutes viditelná poměrně velká averze k hikům. Fed bude chtít samozřejmě ponechat úrokové sazby beze změny po delší dobu, ale zastavení zvyšování by přineslo mnoha trhům úlevu alespoň krátkodobě. Další silný měsíční nárůst inflace nad 0,4 % m/m (jak pro běžnou, tak pro jádrovou) však může změnit očekávání Fedu. Dnes se hodnoty očekávají v obou případech na 0,3 % m/m.

Jak zareaguje EURUSD?

Pár EURUSD alespoň dočasně ukončil silné propady na začátku října a byla stanovena potenciální formace „hlava a ramena“ a konečně se podařilo prolomit neckline, což naznačuje dokonce dosažení kolem 1,0770. Na druhou stranu máme také bariéru na úrovni 1,0640. Je zde však velká šance na hodnoty vyšší, než se očekávalo, a v takovém případě bude rozhodující poslední uptrendová linie. Jeho průlom může přinést EURUSD k testování úrovně 1,0550, což bude negovat vzorec „hlava a ramena“ nebo vytržení z trojúhelníku.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.