EUR/USD: Politická krize v USA se prohlubuje, riziko shutdownu přetrvává

Pár euro-dolar se usadil v oblasti čísla 4. V tuto chvíli se prodejci pokoušejí prolomit úroveň supportu na 1,0450, což odpovídá spodní linii Bollingerových pásem v časovém rámci D1. Medvědi EUR/USD se chovají méně agresivně než na začátku obchodního týdne, ale stále vykazují vytrvalost, což odráží celkové posílení dolaru.

Pro dolar je situace příhodná. Nárůst rizikového sentimentu se shodoval s jestřábími očekáváními ohledně budoucích kroků Federálního rezervního systému a v souladu s tím se zvýšením výnosů 10letých státních dluhopisů, což umožnilo dolarovým býkům posílit jejich pozice na celém trhu, včetně vůči euru, které je nuceno řídit se kotovanou měnou.

  

Nedávné události ve Spojených státech pouze podporují zájem o bezpečný dolar. Mluvíme o politických bitvách na Capitol Hill, které probíhají již několik týdnů. K dnešnímu dni lze konstatovat zřejmý fakt: Kongresu se podařilo vyhnout se shutdownu vlády 1. října (díky schválení dočasného rozpočtu do 17. listopadu), ale nepodařilo se mu odvrátit politickou krizi ve Sněmovně reprezentantů.

Všimněte si, že funkce předsedy Sněmovny reprezentantů je ve Spojených státech považována za třetí nejdůležitější (po prezidentovi a viceprezidentovi), protože má významnou pravomoc (určuje legislativní priority, rozhoduje o tom, které hlasy předloží, a celkové formování legislativního procesu). Proto je jeho odvolání důležitou událostí.

Stojí za zmínku, že Sněmovna reprezentantů poprvé v historii donutila svého předsedu k rezignaci. Stalo se tak včera, 3. října, kdy byl odvolán Kevin McCarthy. K tomu bylo zapotřebí 8 republikánských hlasů, ke kterým se připojili všichni demokraté. Ve výsledku bylo 216 hlasů pro a 210 proti. Rezignaci inicioval zástupce takzvaných "trumpistů" (krajně pravicové křídlo republikánů), Matt Gaetz, protože se domnívá, že Kevin McCarthy spolupracoval s Bílým domem, aby se vyhnul shutdownu. Gaetz ho také obvinil z tajných dohod s americkým prezidentem Joe Bidenem ohledně prosazování určitých zákonů.

Po tomto historickém hlasování vyvstává nevyhnutelná otázka co dál. Tato otázka je relevantní, protože v současné době není jasné, zda má dočasný předseda sněmovny (rovněž republikán) všechny pravomoci stálého předsedy nebo zda má pouze správní pravomoc. Je evidentní, že pro nepopiratelnou legitimitu dolní komory Kongresu je třeba uspořádat nové volby. Zde je však hlavní problém.

Připomeňme, že McCarthy se zapsal do historie Kongresu, když se na začátku roku stal díky 15 hlasům předsedou Sněmovny reprezentantů. Nyní, když se blíží prezidentské volby v USA, bude výběr ještě náročnější. Republikáni ovládají dolní komoru Kongresu, ale "trumpisté" (asi 90 z nich) zaujímají v mnoha otázkách (od imigrace po zahraniční politiku) přísnější postoj, takže jsou připraveni zablokovat každého kandidáta, který je ochotný přistoupit na kompromis s demokraty. Otevřenou otázkou je, zda "umírnění" republikáni mohou uzavřít dočasné spojenectví s demokraty. Ale podle většiny politických analytiků je to spíše ne než ano.

Hrozba vládního shutdownu tedy trvá. Včerejší události navíc zvýšily pravděpodobnost naplnění toho nejnegativnějšího scénáře. Uprostřed takto vyhrocených politických bojů zaznamenal bezpečný dolar zvýšenou poptávku.

Dolar podporují také další fundamentální faktory, což vedlo k nárůstu jestřábích očekávání ohledně budoucích kroků Federálního rezervního systému. Několik zástupců Federálního rezervního systému tento týden skutečně oznámilo další kolo zvýšení úrokových sazeb (včetně Mesterové a Bowmana). Makroekonomické statistiky také favorizovaly dolar. Například index zpracovatelského průmyslu ISM opět vykázal vzestupný trend (už třetí měsíc v řadě) a vzrostl na 49 bodů (proti očekávanému poklesu na 47,2 bodu). Včerejší zpráva také ukazuje, že počet volných pracovních míst ve Spojených státech k poslednímu pracovnímu dni srpna dosáhl 9,6 milionu. Toto číslo překonalo prognózovanou úroveň (8,8 mil.) a bylo vyšší než červencová data.

Informační pozadí přispělo k nárůstu jestřábích očekávání. Podle nástroje CME FedWatch Tool je nyní pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu v listopadu 30 %, ale v prosinci je to více než 40 %. Za zmínku stojí, že po zveřejnění jádrového indexu PCE (který odrážel pokles na 3,9 % v srpnu) klesla pravděpodobnost růstu sazeb v listopadu pod 20 %. Můžeme říci, že "jestřábi" Fedu oživili naděje na zpřísnění měnové politiky příští měsíc. Tato skutečnost se odrazila ve výnosech 10letých státních dluhopisů (které se přiblížily 4,9 %) a dynamice amerického dolaru.

Navzdory příznivému fundamentálnímu pozadí dolaru však nemusí být vhodné spěchat s prodejem páru EUR/USD. Medvědi se přiblížili úrovni supportu na 1,0450 (spodní linie Bollinger Bands na denním grafu), ale nedokázali tuto úroveň překonat. V takových podmínkách se krátké pozice jeví jako riskantní. Prodej může být zvažován při korekčních poklesech v rozmezí 1,0500 - 1,0550 (linie Tenkan-sen na grafu D1). V tomto případě bude cíl pro pokles opět na 1,0450.