Patria (Patria Finance)
Investice  |  19.09.2023 16:03:05

Velké technologie trochu drahé, pro index s rovnými vahami optimismus (BofA) (video)

Fed nemusí jen tak skončit se svou snahou o snížení inflačních tlaků a chybou by nyní mohly být sázky na agresivní snižování sazeb v příštím roce. Pro Bloomberg to uvedla Savita Subramanian z BofA, podle které řada klientů její banky čeká naplnění právě takového scénáře.

Strategička v rozhovoru poukázala i na to, že návrat k velmi nízkým sazbám se nemusí dostavit ani v delším období a perioda předchozích zhruba deseti let může být nakonec historickou anomálií. Současný stav zase může být blíže normálu. Je tomu tak i na akciovém trhu na straně valuací? Na tuto otázku Subramanian odpověděla, že index S&P 500 nyní představuje dva rozdílné příběhy. Důvodem je, že jeho kapitalizaci momentálně asi z 30 % tvoří několik málo velkých technologických společností.

Valuace této úzké skupiny leží podle expertky nyní „poněkud vysoko“. Může sice jít o společnosti, které budou nabízet dlouhodobě vyšší růst, nicméně Subramanian míní, že u nich ještě plně nedošlo k „rekalibraci“ na vyšší požadovanou návratnost danou vyššími sazbami. Mimo tuto skupinu „je to pak velmi rozdílný příběh“ a strategička je podle svých slov „velmi optimistická, co se týče indexu s rovnými vahami všech společností.“ Tedy indexu, jehož výkony nejsou výraznou měrou ovlivněny několika málo tituly.

Subramanian míní, že řada firem v posledních letech snižovala své zadlužení a bude zvyšovat efektivitu, „což je nejlepší býčí příběh pro následujících deset let.“ Jeho součástí pak může být mimo jiné automatizace a souvisejícím tématem je i vývoj na trhu práce. V této souvislosti expertka připomněla, že dříve docházelo k rozevírání mezery v příjmech a bohatství, současné stávky a změny na trhu práce pak vnímá jako důkaz, že situace se tu obrací. To bude znamenat tlak na nižší ziskovost u některých společností. Mohou to přitom být ty, které zanedbaly přípravu na nové ekonomické prostředí. To je totiž charakterizováno mimo jiné právě vyššími sazbami.

V roce 2024 bude podle expertky klesat podíl velkých technologií na celkové kapitalizaci indexu a dopředu se ohledně růstu dostanou „některé starší sektory“. Růst nominálního produktu by mohl být příští rok dobrý a to samé podle strategičky platí o ziskovosti obchodovaných firem. Půjde o to, aby byly investory vybrány ty společnosti, které se dokázaly adaptovat na nové prostředí. Trh bez technologií pak nyní „není ani levný, ani drahý.“

Zdroj: Bloomberg

 
 

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Po 16:42  Akciové trhy: Nový týden začal v zeleném - Komentář Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 16:34  Cenové tlaky ve výrobních sektorech zůstávají utlumené (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688