Prezident NBP Glapinsky nepodržel zlotý na tiskovce

Zlotý a polské trhy s pevně úročenými instrumenty včera s napětím očekávaly tiskovou konferenci prezidenta NBP Glapinského, který zde měl vysvětlit proč se polská centrální banka ve středu rozhodla pro radikální snížení oficiálních úrokových sazeb o 75 bazických bodů. Glapinski v politicky laděném vystoupení obhajoval výrazné snížení úrokových sazeb rychlejším než očekávaným propadem inflace a velmi příznivým (inflačním) výhledem. Prezident NBP několikrát zároveň zdůraznil, že cenová hladina se prakticky pět měsíců nezměnila, což implikuje pokles meziroční inflace do intervalu 6-7 % na konci tohoto roku. Co se pak týká dalších možných kroků ze strany NBP, tak Glapinski uvedl, že centrální banka bude sledovat (makroekonomickou) situaci a tu bude průběžně vyhodnocovat. V této souvislosti prezident NBP odkázal na příští kvartální inflační report, který bude vydaný v listopadu.

Pokud jde o kurz zlotého, který během tiskové konference dále oslabil, tak Glapinski se snažil argumentovat, že měnový kurz je daný primárně jinými fundamenty (než měnovou politikou). V této souvislosti je zajímavé, že ve středu vydaný komentář NBP říká, že ekonomika je konfrontována se slabší domácí poptávkou (což v posledních měsících skutečně může být pravda), ale NBP zároveň počítá se silným kurzem. Slabý zlotý by ovšem v situaci padající domácí poptávky měl být (z pohledu centrální banky) nástrojem, který by ji měl povzbudit. Celkově zůstává politika NBP nečitelná, což zlotému nebude pomáhat - zejména v období před parlamentními volbami.