DB: Ztráty Bank of England na nakoupených podpůrných dluhopisech budou vyšší, než se očekávalo

Podle analytiků Deutsche Bank budou ztráty Bank of England z nákupu dluhopisů pro podporu ekonomiky po finanční krizi až do poloviny dekády vyšší oproti původním odhadům.

V červenci BoE odhadovala, že bude po tamním ministerstvu chtít krytí ztrát v rozsahu cca 150 mld. GBP z nákupů v rámci podpůrného programu APF. V rámci tohoto programu BoE naakumulovala v letech 2008 - 2022 vládní dluhopisy v objemu cca 895 mld. GBP. Centrální banka na konci minulého roku zahájila proces snižování této bilance v rozsahu cca 80 mld. GBP ročně a to formou zastavení reinvestic do maturujících splatností a také přímým prodejem některých dluhopisů.

BoE v posledním roce a půl výrazněji utáhla do té doby mimořádně rozvolněné kohouty měnové politiky s cílem utlumit přebujelou inflaci, což ovšem navýšilo náklady spojené s APF. Zvýšení základních sazeb způsobilo pokles hodnoty vládních dluhopisů, což generuje BoE ztrátu při jejich prodeji.

BoE zvedla základní úrokovou sazbu 14krát za sebou z 0,1% v závěru roku 2021 až na nedávných 5,25%, což je nejvyšší úroveň za posledních 15 let. Trh očekává, že na dalším zasedání měnového výboru se sazba zvedne o dalších 25 bodů na 5,5%

Z červencových veřejně dostupných statistik je zřejmé, že MF krylo ztráty BoE v rámci programu APF v rozsahu 14,3 mld. GBP. To je o 5,4 mld. GBP nad původně odhadovanou úrovní.

Podle analytiků Deutsche Bank zatím britské MF krylo ztráty BoE z programu v rozsahu cca 30 mld. GBP.
Podle odhadů budou náklady na krytí ztrát z programu APF v tomto a příštím fiskálním roce ve finále vyšší o cca 23 mld. GBP oproti původním odhadům.