Graf dne - EURUSD (03.08.2023)

Po včerejších silných údajích z trhu práce a nejnovějších dovish komentářích prezidentky ECB Lagardeové dolar nadále posiluje. Včerejší zpráva ADP ukázala růst zaměstnanosti o 324 000 osob, zatímco očekávání byla výrazně nižší a činila 190 000 osob. Pokud dobré údaje ADP potvrdí páteční údaj NFP, může to Fed povzbudit k dalšímu zvyšování úrokových sazeb na zářijovém zasedání FOMC. Rozdíl mezi NFP a ADP byl minulý měsíc poměrně velký, ale růst nad 200 000 NFP by stále dával velmi vysokou šanci na zářijové zvýšení sazeb Fedu. Odhady analytiků předpokládají zveřejnění na úrovni 200 tis. V současné době trh oceňuje 82% šanci, že na příštím zářijovém zasedání Fedu nedojde ke zvýšení sazeb. Tyto odhady se však mohou ještě výrazně změnit, pokud budou následné údaje nadále ukazovat silný trh práce a oživení inflace.

Tento poslední, více jestřábí sentiment podporuje posilování dolaru, který po dosažení střednědobého vrcholu na úrovni 1,12640 pokračuje v korekci směrem dolů. Historicky se oznámení konce cyklu zvyšování úrokových sazeb téměř vždy shodovalo s oslabením dolaru, a to bez ohledu na makroekonomickou situaci. Nedávné komentáře Jeroma Powella naznačují, že Fed by rád viděl trvale nízkou inflaci a oslabující trh práce. Z tohoto důvodu nedávné silné publikace NFP vyvolávají otázky ohledně pauzy nebo ukončení zvyšování sazeb. Pokračování posilování dolaru by mohlo způsobit, že pár EURUSD znovu otestuje úroveň 1,0855.