Statistika měnového vývoje v ČR – komentář Červen 2023

Červen 2023

Komentář k hlavním indikátorům

Vývoj roční míry růstu peněžního agregátu M3 byl od března 2021 (11,1 % v únoru 2021) do března 2022 (5,5 %) charakterizován klesajícím trendem. Ten se zastavil v dubnu, kdy roční míra růstu oproti předchozímu měsíci vzrostla o 0,6 procentního bodu na 6,1 %. V následujících měsících roku 2022 se roční míra růstu vyvíjela nepravidelně a od ledna 2023 pak pozvolna rostla nebo případně stagnovala. V červnu 2023 roční míra růstu M3 dosáhla hodnoty 10,2 % a meziměsíčně vzrostla o 0,7 procentního bodu. Vlivem finančních transakcí v červnu 2023 peněžní agregát M3 meziměsíčně vzrostl o 8,7 mld. Kč (meziročně vzrostl o 602 mld. Kč) a dosáhl hodnoty 6 517,4 mld. Kč.

Graf 1 – Příspěvky k roční míře růstu M3 (%)

Roční míra růstu úvěrů poskytnutých soukromému sektoru, které představují nejvýznamnější protipoložku M3, dosáhla v červnu 2023 hodnoty 6,9 % a meziměsíčně poklesla o 0,3 procentního bodu. Důležitou komponentou tohoto indikátoru je roční míra růstu úvěrů poskytnutých nefinančním podnikům, která meziměsíčně vzrostla o 0,8 procentního bodu z 6,8 % v květnu na 7,6 % v červnu. Druhou z významných komponent je roční míra růstu úvěrů poskytnutých domácnostem, která se od prosince 2021 až do června 2022 pohybovala mírně nad 10 %. Od března 2022 do března letošního roku pak postupně klesala nebo stagnovala. V dubnu 2023 mimořádně vlivem odkupu portfolia úvěrů Sberbank CZ, a.s. v likvidaci meziměsíčně vzrostla o 0,8 procentního bodu na 6,2 % a v květnu a červnu pak opět klesala. V květnu poklesla o 0,4 procentního bodu a v červnu pak o dalších 0,5 procentního bodu na 5,3 %.

Graf 2 – Příspěvky k roční míře růstu úvěrů soukromému sektoru (%)

---

Poznámka:

• Peněžní agregáty zahrnují pasiva měnového charakteru měnových finančních institucí vůči non-MFI rezidentům ČR, kromě centrální vlády. Úzký peněžní agregát M1 zahrnuje oběživo (bez hotovosti na pokladnách bank) a jednodenní vklady. Střední peněžní agregát M2 zahrnuje M1, vklady s výpovědní lhůtou do 3 měsíců a vklady se splatností do 2 let. Široký peněžní agregát M3 zahrnuje M2, akcie/podílové listy fondů peněžního trhu, emitované dluhové cenné papíry se splatností do 2 let a repo operace.