Neprávem opomíjené japonské akcie? Buffett ukazuje, „jak levné to místo je“
Je již pozdě na vstup na japonský akciový trh? Na tuto otázku na Bloombergu odpovídal Nicholas Smith z CLSA. Odpověděl, že japonské akcie se nyní stále obchodují s cenami na 13,4násobku zisků obchodovaných firem, zatímco PE amerických akcií se nachází nad 18. Bezrizikové sazby jsou přitom v USA na 3,5 %, v Japonsku něco málo nad nulou. Podle experta je tak japonský trh extrémně levný a mohl by v následujícím roce posílit o 10 %.
Následující graf ukazuje dlouhodobý vývoj amerických valuací. Současné PE patří mezi historicky vysoká čísla i z hlediska vývoje po roce 2000, před nástupem internetové bubliny takové valuace nebyly na americkém trhu ani zaznamenány:
Zdroj: Twitter
Smith zmínil, že před finanční krizí byly valuační násobky japonského trhu naopak velmi vysoko, nyní jsou ale hlavním tahounem cen akcií zisky obchodovaných firem. A marže zdejších firem mají podle experta ještě velký prostor pro další růst. V Japonsku je také hodně hotovosti v rozvahách firem a to by mělo nahrávat vysokým dividendám a odkupům akcií.
V případě Japonska se často hovoří o změně v monetární politice. Konkrétně v cílení výše výnosů dluhopisů po celé délce výnosové křivky. Smith k tomu uvedl, že Bank of Japan i přes rostoucí inflaci stále opakuje, že jde jen o přechodný jev. Podle investora tak této bance ještě nedošlo, že „slovo přechodné je prokleté“. Narážel tím na zkušenosti řady jiných centrálních bank, které po roce 2020 také dlouho hovořily o přechodné vysoké inflaci, aby následně musely prudce utahovat svou politiku, když inflace nepolevovala.
Smith se tedy domnívá, že je čas na to, aby BoJ vyhlásila, že ve snaze zvýšit inflaci dosáhla svého cíle a ukončila tak svou politiku kontroly celé výnosové křivky. Podle experta k něčemu takovému dojde „do konce července“.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?