Týden na akciových trzích: Pražská burza rostla každý den tohoto týdne - Komentář

Nejsledovanější událostí týdne bylo rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Podle očekávání zvýšil sazby o 25 bb na 5,0-5,25 %. Možná se blíží konec zvyšování, ale rozhodnuto o tom nebylo stejně jako o začátku snižování.

Také ECB zvýšila sazby podle odhadů trhu o +25 bb na 3,25 % (depo). Zvyšování sazeb v eurozóně zatím pravděpodobně není u konce.

Páteční silná data z trhu práce v USA opět potvrzují napjatou situaci. Recese nebude, a tedy asi ani snižování sazeb v tomto roce.

O nastavení sazeb rozhodovala také ČNB, výsledek byl bez překvapení a hlavní úroková sazba zůstala na 7,0 %. Z tuzemska překvapil růst HDP (+0,1 % q/q). Recese z konce minulého roku je ta tam.

Pražská burza

Týdenní výkon

PX index každý den v tomto zkráceném týdnu rostl. Hlavní index PX přidal za celý týden +0,90 % (1 390,45 b.).

Zásadní podíl na tom měl ČEZ. Jeho týdenní výkon byl +4,53 % (1 199 CZK) a opět klepe na bránu 1 200 CZK. Každý den v tomto pracovním týdnu rostl a charakteristický byl velký objem obchodů. Za celý týden to je asi dvě třetiny celkového týdenního objemu burzy. Velký zájem o jeho akcie vyvolaly pravděpodobně očekávaní vysoké dividendy. Příští týden ve čtvrtek zveřejní ČEZ své hospodářské výsledky za první čtvrtletí (níže) a je možné, že se návrhu dividendy dočkáme. Podle našich odhadů by k jejímu návrhu mělo dojít do konce května, takže mnoho dnů již nezbývá. Lonské výsledky naznačují dividendu 117 CZK (hrubý výnos +9,8 %). V optimistickém případě až 145 CZK (výnos +12,1 %).

Velmi slušný výkon předvedl beze zpráv Colt CZ se zhodnocením +2,75 % (598 CZK). Nad úrovní +0,5 % se umístily Philip Morris ČR (+0,79 %, 17 800 CZK) a pojišťovna VIG (+0,64 %, 625 CZK). Pro VIG je to již sedmý! růstový týden v řadě. Vynikající série, během které je zisk +10,8 %. A do +0,5 % se podařilo uzavřít ještě Komerční bance (+0,36 %, 691 CZK) a Kofole (+0,41 %, 247 CZK). PMČR jako by ignoroval diskusi o možném zavedení spotřebních daní na zahřívané tabákové náplně.

Všechno jednou končí. Přetrhla se tak i vítězná série pěti růstových týdnů v řadě u akcií Erste. Ty za celý týden oslabily o 2,09 % (758,60 CZK). V týdenní hodnocení klesla ještě Moneta (-0,51 %, 77,90).

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je v příloze.

Pražská burza

Denní (páteční) výkon

PX index (+0,33 %, 1 390,45 b.) dnes rostl zejména na konci obchodování pravděpodobně pozitivně ovlivněn otevřením zámořských trhů.Těsná většina titulů dnes posilovala: Colt CZ (+2,40 %, 598 CZK), Kofola (+0,82 %, 247 CZK), ČEZ (+0,76 %, 1 199 CZK), Moneta (+0,65 %, 77,90 CZK) a Erste (+0,53 %, 758,60 CZK) a

Oslabily Philip Morris ČR (-0,56 %, 17 800 CZK), VIG (-0,48 %, 625 CZK) a mírně Komerční banka (-0,14 %, 691 CZK).

USA

Široký americký index S&P500 od pondělí do čtvrtka (obchodovalo se i v pondělí 1. 5.) ztratil -2,60 % (4 061,22 b.). Během týdne jsme byly opět svědky turbulencí u regionálních bank. Dnes otevřel silnější o více než +1 % a poprvé v tomto týdnu roste. Podporou byla lepší data z trhu práce. Za celý týden to vypadá na ztrátu 1,3 %.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 tento týden pravidelně střídal růstové a klesající seance. Býci porazili medvědy v poměru 3:2. Nicméně především úterní pokles (-1,24 %) má největší podíl na týdenní ztrátě. Dnes roste od zahájení obchodování a na konci dne je pozitivně ovlivněn silným otevřením v USA. Krátce před koncem seance posiluje o +0,9 %, ale za celý týden odepíše index kolem 0,5 %.

Podstatné kurzotvorné zprávy z pražské burzy

V pátek se naposledy obchodovaly akcie Philip Morris ČR s právem na výplatu dividendy ze zisku roku 2022. akcionáři schválili 1 310 CZK, což odpovídá hrubému výnosu +7,4 %. Náš koment je zde https://bit.ly/PMCR_lastdivi2023.

Co se dá čekat příští týden?

Ve čtvrtek 11. 5. dojde pravděpodobně k hlavní události této výsledkové sezóny na pražské burze. Kvartální čísla bude reportovat ČEZ.

V prvním čtvrtletí tohoto roku čekáme růst tržeb vzhledem k rostoucí realizační ceně elektřiny. Nicméně inflace nákladů a podstatně vyšší daňová sazba jsou hlavními faktory za poklesem EBITDA a čistého zisku. Odhadujeme výnosy 87,5 ml. CZK (+15 % meziročně) a EBITDA 37,2 mld. CZK (-15 % y/y). Mohlo by dojít ke zveřejnění návrhu dividendy za minulý rok. Očekáváme 117 CZK, v optimistickém scénáři dokonce 145 CZK na akcii. Dividenda je podle mě jedním ze zásadních pilířů růstu akcií.

Naše odhady naleznete zde https://bit.ly/CEZ_e1Q23.

V úterý 9.5. se budou akcie Philip Morris ČR obchodovat již bez nároku na dividendu 1 310 CZK. Je obvyklé, že v tento den akcie oslabí právě o výši dividendy.