ČEZ zítra před otevřením trhu zveřejní výsledky za 4Q22 - divi za celý rok čekáme kolem 104 Kč na akcii

Očekáváme, že ČEZ ve 4. kvartálu 2022 vykáže více než dvojnásobný nárůst EBITDA a upraveného čistého zisku díky zhruba o 60 % vyšším realizovaným cenám a stabilním objemům výroby. Předpokládáme negativní dopad na EBITDA zisk ve výši 2,6 mld. Kč v důsledku 90% daně z tržeb na výrobu z jaderné energie nad 70 EUR/MWh, která je platná od prosince 2022 do konce roku 2023. Naše odhady pro celý rok 2022 jsou přibližně uprostřed výhledu společnosti (pro 115-125 mld. Kč EBITDA a 65-75 mld. Kč upraveného zisku) a při použití horní hranice firemní politiky výplaty 60-80 % upraveného zisku odpovídají zhruba dividendě 104 Kč (přes 10 % DY). ČEZ ovšem obvykle neoznamuje návrh dividendy předtím, než má k dispozici auditovaná čísla. Každopádně očekáváme potvrzení 60-80% politiky PoR a záměr navrhnout dividendu blízko její horní hranice.

Výhled Erste na výsledky ČEZ: