I přes silný kvartál akcie JP Morgan klesají kvůli slabšímu výhledu na letošní čistý úrokový výnos

I přes silný výkon ve čtvrtém čtvrtletí po nadočekávání dobrému výkonu obchodníků, očekává JP Morgan za letošní rok nižší čistý úrokový výnos, než očekával trh. Akcie v pre-marketu ztrácejí přes 2 %.

Zisk JPMorgan za tři měsíce končící 31. prosincem vyletěl na 11 miliard USD, neboli 3,57 USD na akcii, ve srovnání s 1,3 mld. USD, resp. 45 centy, v předchozím kvartálu a ve srovnání s pouhými 0,6 mld. USD, resp. 24 centy, ve stejném kvartálu roku 2021. Výsledky zahrnují dopad na zisk ve výši 914 milionů USD z prodeje akcií Visa.

Také čistý úrokový výnos prudce vzrostl ve čtvrtém kvartálu jak meziročně (z loňských 6,6 mld. USD), tak i mezikvartálně (z 2,7 mld. USD ve 3Q22) na 20,3 mld. USD.

"Ekonomika USA je v současnosti silná, spotřebitelé stále utrácejí přebytečné peníze a podniky jsou zdravé," uvedl v pátečním prohlášení generální ředitel Jamie Dimon. "Stále však neznáme konečný účinek přicházejících problémů." Dimon dříve v tomto týdnu řekl, že Fed možná bude muset nakonec zvýšit sazby nad rámec toho, co se v současnosti očekává.

Oslabení investičního bankovnictví pokračovalo i v uplynulém čtvrtletí, když se korporátní manažeři připravovali na potenciální recesi a nechtěli tak utrácet za fúze a akvizice. Výnosy v tomto segmentu klesly o 57 %.

Výnosy z obchodování naopak vzrostly a těžily z volatility na trhu. Investoři přeskupovali své sázky, aby se lépe přizpůsobili prostředí s vysokými úrokovými sazbami. Zatímco výnosy z obchodování na trzích s pevným výnosem vzrostly o 12 %, výnosy z obchodování s akciemi relativně stagnovaly, uvedla banka.

Banka uvedla, že rezervovala 1,4 miliardy dolarů v rezervách na ztráty z úvěrů. Ukazatel kapitálové přiměřenosti je na 13,2 %. JPMorgan minulý rok dočasně pozastavila zpětné odkupy akcií, aby rychle splnila vyšší kapitálové požadavky a zároveň zůstala flexibilní, aby se mohla pohybovat v měnícím se ekonomickém prostředí. Dimon v pátek řekl, že JPMorgan má možnost v tomto čtvrtletí obnovit zpětné odkupy, „až uznáme za vhodné“.

Neúrokové výdaje vzrostly o 6 % na 19 miliard dolarů, což je méně, než očekávali analytici. Investoři JPMorgan se zaměřovali především na náklady, protože firma utrácela za budování technologických nabídek a udržení náskoku před konkurencí.
Na rok 2023 banka odhaduje celkový úrokový výnos ve výši přibližně 73 mld. USD (odhad trhu 74,4 mld. USD), čímž očekává určité zpomalení oproti poslednímu kvartálu roku.

Zdroj: Reuters, Bloomberg, JP Morgan