Index Exportu – Zlepšení v logistice otevírá exportu cestu
Hodnota vývozů během září pokračovala v meziročním
růstu přesahujícím 20 % a aktualizovaná predikce Indexu exportu se posunula
optimističtějším směrem, i když nadále predikuje snížení meziročního tempa
pozvolna až do blízkosti 10 % v prvních měsících příštího roku. „Vysoká
meziroční čísla ale do jisté míry vysvětluje efekt srovnávací základny –
například očekávaný meziměsíční pokles hodnoty vývozů okolo 0,5 % během října
by vystačil na to, aby se meziroční tempo udrželo nad 20 %,“ upozorňuje
Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank.
„Predikce Indexu exportu ukazuje na příznivější vývoj v době, kdy
došlo k mírnému optimismu i ve výsledcích řady sledovaných výhledových
indikátorů, jako například německého Ifo indexu či průzkumu mezi nákupními
manažery PMI. Obavy z recese na trhu sice přetrvávají, ale alespoň se již
neprohlubují obavy z její hloubky,“ komentuje ekonomka Horská.
Ke zlepšení výhledu exportu dochází především na pozadí snížení potíží v
globálních dodavatelských řetězcích, což uvolňuje cestu výměnnému obchodu. „To
ale nutně neznamená, že růst exportu se plně projeví ve výrobním sektoru.
Pohled na konjunkturální průzkum publikovaný ČSÚ odhaluje, že zatímco očekávání
ohledně exportu na horizontu příštích tří měsíců vzrostla, očekávaný objem
produkce a hodnocení ekonomické situace, poptávky a zaměstnanosti se vydaly
opačným směrem. Nabízí se tak argument, že díky zlepšení podmínek v
dodavatelských řetězcích bude vývoz čerpat z dříve naakumulovaných objednávek
spíš, než ze zvýšení aktivity v průmyslu,“ vysvětluje ekonomka Horská.
„Je třeba mít ale na mysli i další faktory, které zatím Index Exportu neumí přesně zohlednit. Tím prvním je v tuto dobu cenová inflace, která se pozitivně propisuje do očekávaného růstu hodnoty vývozu vyjádřeného v devizách, i když hmoty bude méně. Proti němu působí meziroční posílení koruny vůči euru o 5,2 %, které je mírně kompenzováno oslabením koruny vůči dolaru o 2,3 %. Ale protože vláda zatím nepředstavila program, jak pomůže větším podnikům, může v 1. čtvrtletí příštího roku docházet k redukování výroby, či dokonce k jejímu zastavení u podniků s vysokou energetickou náročností z důvodů vysokých cen energií, i když budou zastropované. Hrozí totiž postupná ztráta konkurenceschopnosti českých exportérů, protože větší část exportérů nemá na příští rok předkoupeny energie za předválečnou cenu. A navíc určitě poroste tlak na mzdy bez kompenzace růstem produktivity práce a svým způsobem se negativně projeví i růst nákladových úroků. Navíc první signály z domova i ze zahraničí naznačují chladnoucí poptávku. Takže vlastní predikce Indexu Exportu bude ovlivňována tolika vlivy, že lze opravdu jen velmi obtížně predikovat i na takto krátkou dobu, jak to opravdu bude,“ dodává Otto Daněk, místopředseda Asociace exportérů.
Zdroj:
Výpočet Raiffeisenbank ve spolupráci s Asociací Exportérů, data k 29. 11. 2022.
Pozn.: Údaje do září 2022 odpovídají zveřejněné statistice národního vývozu
ČSÚ, od října 2022 je to prognóza IE.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
?