Divotvorné ČRa = kdo nahlédne pod roušku tajemství, která je halí?

Kdo dokáže nahlédnout pod slupku Českých radiokomunikací? Skutečně „znalých“ je určitě velmi málo. ČRa totiž v mnoha aspektech připomínají tajemný hrad v Karpatech, který v jednom ze svých děl zvěčnil světoznámý průkopník vědecko-fantastické literatury Jules Verne. Ozývají ze z nich (nebo kolem nich) různé zvuky, jen málokdo však dokáže identifikovat, co mohou znamenat.

Vezměme si například způsob vypořádání se ze ztrátovým Contactelem. Na jedné straně se odprodej podílu TDC jeví pozitivně, jelikož se jeho ztrátové hospodaření nebude přenášet do konsolidovaných výsledků ČRa. Nicméně podle Dmitrije Morozova z PPF burzovní odprodej přichází v době, kdy Contactel očekává pozitivní provozní zisk na úrovni EBITDA a jeho tržby, na rozdíl od telekomunikačního businessu ČRa, razantně rostou. „ČRa přichází o růstový prvek tržeb a musí znovu investovat do rozvoje maloobchodního segmentu“, argumentuje Morozov.

Negativně nahlíží i na způsob, jak ČRa Contactel opouštějí – ve hře jsou problémy kapitalizace akcionářských půjček (dosáhly výše 787,5 milionu korun), popřípadě smluvní podmínky s TDC. V této souvislosti se do popředí dostává další otázka – jak ČRa naloží se svým podílem v T-Mobile (bývalém Radiomobilu), který tvoří větší část jejich hodnoty? Z pohledu trhu „core business“ ČRa není až tak zajímavý – sice nějakou hodnotu má, ale bez T-Mobilu by to bylo velice těžké.

Více informace na I-POINT: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=22233