Údaje za srpen hlásí mírný meziměsíční pokles výrobních cen v tuzemském průmyslu
Údaje za srpen hlásí mírný meziměsíční pokles výrobních cen
v tuzemském průmyslu.
Meziroční růst cen průmyslových výrobců vykázal viditelné
zpomalení, již druhý měsíc v řadě.
Zmírnění meziroční růstu výrobních cen hlásí také zemědělství a
vývoj cen jak v průmyslu, tak v zemědělství míří pod prognózu ČNB.
Výrobní ceny v tuzemském průmyslu v srpnu vykázaly již
podruhé v řadě zmírnění meziročního růstu, tentokrát z 26,8 % na 25,2
%, když finanční trh očekával růst na úrovni 25,7 %.
V meziměsíčním vyjádření výrobní ceny v průmyslu
klesly o 0,1 %, což představuje první meziměsíční cenový pokles od konce
loňského roku.
ČNB ve své prognóze z počátku srpna očekávala, že ceny
průmyslových výrobců v letošním třetím čtvrtletí vzrostou meziročně
v průměru o 28,4 % poté, co ve druhém čtvrtletí vzrostly meziročně o
27,7 %.
Skutečný vývoj za červenec a srpen naznačuje, že růst výrobních
cen v průmyslu bude ve třetím čtvrtletí výrazně nižší, než centrální banka
předpokládala.
Zmírnění meziročního růstu výrobních cen v průmyslu bylo
taženo vývojem cen ropy a dalších komodit, což se projevilo v cenách jak
v rafinerském průmyslu, tak v chemickém průmyslu anebo u zpracování
kovů.
Odvětví výroby elektřiny, plynu a páry vykázalo další zrychlení
meziročního růstu cen, mírné zrychlení cenového růstu hlásí také výroba
dopravních prostředků a potravinářský průmysl.
V případě potravinářského průmyslu se meziroční růst cen
zrychlil, z červencových 22,2% na 22,6 % v srpnu: šlo již pouze o
mírné zrychlení cenového růstu a vývoj cen v zemědělství naznačuje, že by
růst cen v potravinářském průmyslu mohl brzy dosáhnout vrcholu.
V případě zemědělských výrobců meziroční růst výrobních cen
v srpnu zpomalil z 39,8 % na 38,3 %, když v meziměsíčním vyjádření
ceny klesly o 2,3 %.
Srpen představuje druhý měsíc v řadě, kdy zemědělství hlásí
meziměsíční pokles cen a poměrně viditelné zpomalení tempa meziročního růstu
cen.
V rostlinné výrobě meziroční růst výrobních cen
v srpnu zpomalil z 51,0 % na 47,4 %.
Živočišná výroba ovšem hlásí další zrychlení meziročního růstu
výrobních cen: z červencových 25,8 % na 28,0 %.
ČNB ve své srpnové prognóze počítala pro letošní třetí čtvrtletí
s meziročním růstem cen v zemědělství o 43,5 %, když ve druhém
čtvrtletí byl vykázán meziroční růst výrobních cen o 39,1 %.
Česká ekonomika čelí cenovým tlakům ze strany energií, data o
vývoji výrobních cen ale příjemně překvapily slabším meziročním cenovým růstem
jak v průmyslu, tak v zemědělství již druhý měsíc v řadě.
Na cenový vývoj může dopadat kombinace ochlazování hospodářského
růstu a předchozího zpřísňování měnových podmínek prostřednictvím zvyšování
úroků ČNB,
Po většinu letošního druhého pololetí bude působit statistický
efekt meziročního srovnávací základny: v loňském druhém pololetí ceny
meziměsíčně výrazně rostly, což čistě matematicky bude nyní působit coby brzda
meziročního cenového růstu, ať již hovoříme o cenách výrobců anebo o cenách pro
konečné spotřebitele.
Ceny zemědělských výrobců a ceny v průmyslu již zřejmě
zaznamenaly vrchol svého meziročního růstu cen letos v červnu a v dalších
měsících může pokračovat zmírňování jejich meziročního růstu.
Statistiky o vývoji výrobních cen mohou být důležitou zprávou
pro ČNB při rozhodování o dalších krocích na poli měnové politiky, konkrétně
úrokových sazeb.
Většina členů bankovní rady ČNB se přiklání k názoru, že
již není třeba dále zvyšovat úrokové sazby a data o cenách výrobců za letošní
červenec a srpen mohou tento názor podpořit.
Osobně sdílím názor, že ČNB svou dvoutýdenní repo sazbu ze
stávající úrovně 7 % již letos dále nezvýší a možná již v prvním čtvrtletí
roku 2023 může začít proces postupného snižování úroků.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?